高盛稱QE3大門敞開 美元承受巨大壓力
美聯(lián)儲(chǔ)在議息會(huì)議聲明中未提及第三輪量化寬松政策(QE3)，同時(shí)首次坦承將0-0.25%超低利率至少維持到2013年中，同時(shí)會(huì)議討論了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可用政策工具范圍，準(zhǔn)備在適當(dāng)時(shí)機(jī)使用。在本次會(huì)議中，有三位美聯(lián)儲(chǔ)理事表示反對(duì)這一決定，他們更加傾向于利率保留“一段長(zhǎng)時(shí)間”措辭。
在利率決議公布后，美元匯率一度探底回升，不過隨后大幅下挫，美元指數(shù)最低觸及一周低點(diǎn)73.85。歐元、英鎊及澳元等風(fēng)險(xiǎn)貨幣重拾升勢(shì)，歐元/美元重返1.43關(guān)口，一度逼近1.44大關(guān)，最高觸及1.4396；英鎊/美元觸及1.6334高點(diǎn)，該國(guó)動(dòng)蕩局勢(shì)限制匯價(jià)漲幅；澳元/美元大漲400余點(diǎn)，匯價(jià)攀升至1.0407高點(diǎn)。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)后聲明中未提及QE3措施，但聯(lián)儲(chǔ)一改此前“美國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年將出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇”言辭，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)感到愈加悲觀。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)正在上升，預(yù)計(jì)未來幾季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐有所放緩，失業(yè)率僅緩慢下降，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示就業(yè)市場(chǎng)最近幾月已經(jīng)惡化。這暗示美聯(lián)儲(chǔ)未來數(shù)月推出QE3的機(jī)率相當(dāng)高，美元未來恐進(jìn)一步承壓。
摩根斯坦利(Morgan Stanley)表示，若美聯(lián)儲(chǔ)將采取進(jìn)一步行動(dòng)，美元將經(jīng)受巨大壓力。大摩認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將通過聯(lián)合干預(yù)的方式來進(jìn)行寬松。瑞郎和日元對(duì)美元升值，令這兩個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)遭受打擊。美國(guó)將同日本和瑞士央行聯(lián)手，以緩解聯(lián)儲(chǔ)單邊行動(dòng)的壓力。
高盛集團(tuán)(GoldmanSachs)在美聯(lián)儲(chǔ)宣布利率決議后表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部有三個(gè)反對(duì)者，這是自1992年以來最多的，但委員們會(huì)采取一種比預(yù)期更加容易的貨幣政策立場(chǎng)。第一，美聯(lián)儲(chǔ)決策層現(xiàn)在預(yù)計(jì)超低利率至少維持到2013年中；其次，決策者們暗示，如果適當(dāng)?shù)脑挘呀?jīng)準(zhǔn)備好了采取進(jìn)一步寬松措施。
高盛指出，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明中大幅下調(diào)經(jīng)濟(jì)前景。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)認(rèn)為增長(zhǎng)比預(yù)期“低較多”，并指出“整體勞工市場(chǎng)環(huán)境惡化”，家庭開支“持平”，供應(yīng)鏈破環(huán)“只占近期經(jīng)濟(jì)疲軟的一部分原因”。FOMC進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)“經(jīng)濟(jì)前景下行風(fēng)險(xiǎn)增加”。
此外，高盛稱，F(xiàn)OMC還暗示，“討論了進(jìn)一步增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的必要政策工具范圍，準(zhǔn)備好在合適時(shí)候使用這些工具。”在我們看來，如果經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化，上述言論依然為進(jìn)一步資產(chǎn)購買(QE3)敞開了大門。
于此同時(shí)，高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈祖斯(Jan Hatzius)在接受采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)本次對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的指導(dǎo)是個(gè)“溫和的驚喜”，在我們看來，如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化，美聯(lián)儲(chǔ)已準(zhǔn)備好執(zhí)行QE3。
HIS環(huán)球透視(IHS Global Insight)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高爾特(NigelGault)表示，美聯(lián)儲(chǔ)限定超低利率的時(shí)間到2013年中，其目的是將未來短期債務(wù)利率保持在超低水平，并降低長(zhǎng)期債務(wù)利率，而QE3將伺機(jī)而出。
YCMNET Advisors總裁兼首席投資策略師Michael Yoshikami表示，“美聯(lián)儲(chǔ)此舉說明，如有必要，他們?cè)敢獠扇⌒袆?dòng)，他們當(dāng)然并未排除QE3的可能性。正如預(yù)期的，他們談到了疲軟的經(jīng)濟(jì)，而這是眾所周知的。”