美國聯邦儲備委員會主席伯南克13日在國會就上半年貨幣政策情況作證時說，不排除繼續采取刺激性貨幣政策的可能。伯南克的政策“工具箱”里到底準備了幾種應對工具，受到市場密切關注。

　　關注六項指標

　　美國宏觀經濟形勢如何判斷？當天伯南克分析了六項經濟指標：失業率、消費開支、房地產、出口、企業投資和通貨膨脹。在這六項指標中，三項不樂觀，兩項被伯南克稱為“亮點”，一項屬于中性。

　　在最受關注的失業率方面，美國6月失業率升至9.2%。伯南克說，本次衰退共使美國喪失了850萬個就業崗位，而迄今創造的就業崗位僅180萬。失業者中近一半失業時間超過半年，這一比例是二戰后最高的。消費開支同樣不樂觀，減稅政策的效果被高油價和物價上漲所抵消，由于對經濟復蘇持久性缺乏信心以及家庭財富縮水等原因，居民消費意愿受到抑制。在房地產方面，居民住房建筑活動仍處于“極低水平”，房價下行壓力仍很大。

　　復蘇中的兩個亮點，一為出口。二為企業在設備和軟件上的投資增加。伯南克說，國內外對美國制造的商品需求支撐了制造業，公司利潤可觀，企業借貸環境持續寬松。

　　通貨膨脹方面，今年頭5個月，美國消費價格按年率上漲了4%，但這主要是受到油價和大宗商品價格上漲，以及日本地震海嘯等臨時因素影響。美聯儲預計今年全年消費價格漲幅為2.3%~2.5%，長期通脹預期依然較為穩定。

　　自我辯護

　　自去年11月推出購買6000億美元國債的第二輪量化寬松政策以來，伯南克在美國內外廣受批評。伯南克當天為自己的貨幣政策做出辯護。

　　伯南克說，購買國債的作用在于，把長期利率壓低了10至30個基點，這相當于把聯邦基金利率再降0.4至1.2個百分點。他說，盡管美聯儲目前不再繼續擴大購買國債，但仍將保持現有資產負債表規模，因為這對降低利率和培育寬松金融環境至關重要。

　　伯南克還強調，第二輪量化寬松政策有效降低了通貨緊縮風險，推動了經濟增長，“這是顯著的成就”，因為應對通縮的成本將非常高昂。在就業方面，伯南克說，今年上半年，美國每月新增就業平均為16萬個，而在2010年5月至8月，這一數字是8萬。美聯儲預計，購買國債計劃每個月創造的就業約為3萬個。

　　可選工具

　　伯南克當天講話中最為市場關注的是暗示可能推出新的刺激方案。他說：“近期經濟疲軟持續時間將比預期更長的可能性仍然存在，通貨緊縮風險可能重新出現，表明有采取新政策支持的必要。”為此，伯南克提出了三項可選工具。

　　第一，強化與市場溝通，就低利率政策的延續時間發布更明確指引。第二，采取措施買入更多國債。第三，下調銀行存款準備金率，以壓低短期利率。

　　另外，伯南克不排除推出第三輪量化寬松政策的可能性，前提是美國經濟一步惡化。當然，伯南克同樣為自己留下政策余地：如果經濟復蘇情況好轉，美聯儲則將采取“退出”政策。但考慮到正愈演愈烈的主權債務危機，美聯儲維持長期寬松政策有了更多理由。

　　分析人士認為，伯南克的工具貌似復雜，本質上不過是增發貨幣，起到刺激經濟和稀釋債務一舉兩得的作用。

　　(據新華社電)