人民幣匯率再創新高 外匯期權呼喚擴大波幅
⊙記者 王媛 ○編輯 于勇 楊剛
在連續兩個交易日小幅回落后，人民幣對美元中間價再度發力，昨日一舉突破6.53整數關口，基本收回了前兩日的跌幅，再創匯改以來的新高。市場分析認為，在人民幣匯率4月份加速升值的背景下，人民幣的雙向波幅并未增大，而人民幣對外匯期權的推出應帶動人民幣匯率雙向波幅的加大。
來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，4月20日人民幣對美元匯率中間價報6.5294，一舉收回了前兩日的跌幅，較前日上行了52個基點。至此，4月份至今的半個多月的時間里，人民幣對美元匯率中間價已經接連突破6.54和6.53兩個重要整數關口，再度創出匯改以來新高。當天，即期市場也同步走高50個基點。
央行副行長胡曉煉(專欄)近日撰文指出，要繼續按照主動性、可控性和漸進性原則，進一步完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性，減緩輸入型通貨膨脹壓力。事實上，這并不是央行重要官員首次提出以匯率來應對通脹。在去年7月26日，胡曉煉在央行網站發表的《匯率體制改革與貨幣政策有效性》一文中，就已明確提出，更加靈活的匯率制度有助于抑制通貨膨脹和資產泡沫。
面對CPI持續高企，4月份人民幣的升值速度也明顯加快。從人民幣對美元的匯率中間價來看，4月份以來的半個多月時間里，人民幣對美元升值幅度已達0.41%，而今年3月份和2月份的升幅分別為0.29%和0.21%。
盡管4月份的升值速度有所加快，但分析人士指出，這或許僅是人民幣匯率在一季度出現貿易逆差情況下的一種策略。建行高級研究員趙慶明告訴記者，一季度我國貿易更加趨于平衡，國際市場上人民幣升值壓力有所減小，人民幣匯率可能會選擇在相對平靜的時期來加快升值步伐，以接近均衡匯率狀態。他同時表示，通脹如果涉及國際市場的話，應該叫“價格聯動”，因為畢竟中國從國際市場上購買的糧食和石油并不是很多。
值得一提的是，盡管4月份升值加速，但在人民幣對外匯期權交易已經推出半月有余的背景下，4月份人民幣的雙向波動并未加大。興業銀行資深經濟學家魯政委(專欄)表示，如果某種匯率近乎單向線形變化，就會導致期權的買賣格局嚴重失衡，匯率期權就必然不會有市場活力。但從今年4月匯率期權推出前后，人民幣匯率的季度年化波動率來看，這種波幅不僅沒有擴大，反倒還在持續縮小。因此，在匯率期權已正式推出的情況下，宣布人民幣對美元波動幅度的擴大，變得非常必要。
