動蕩的埃及局勢在上周五突然引爆避險情緒，美股全線下跌超過1%，美元指數自77.60支持反彈至78.00上方。埃及局勢已經動蕩數天，為何偏偏選擇上周五影響市場？這可能是令投資者疑惑的地方，但無論如何，動蕩的埃及局勢目前已經引起全球金融市場的密切關注；埃及在地緣政治上的重要地位可能使得避險情緒短期主導市場。

　　聯想到美股開盤前公布的GDP報告，第四季度個人消費支出年率上升4.4%，錄得06年第一季度以來的最大增幅，這可能給很多投資者留下美元走勢即將逆轉的印象。我們認為美元可能經歷短期反彈，但要確認美元走勢反轉還為時過早，原因如下∶首先，截止目前已經公布季報的207家標普500成份股中，有71%的業績好于市場預期，在這種情況下，預期美股季報繼續造好是合理可信的；從市場情緒來看，美元將繼續承壓一段時間。其次，美國經濟前景及歐債問題這兩大矛盾的發展并沒有顯示出明顯利好美元的跡象。美國僅部分經濟數據強勁，但一直引發市場擔憂的就業及房地產領域仍然疲弱。在中國、日本的支持下，歐債問題將不斷取得進展；中國、日本的對歐元的支持態度是儲備資產多元化趨勢的必然要求，這一令美元長期承壓的因素正在發揮著影響力。

　　今天將公布美國12月通脹、個人收入等數據；若擔憂埃及動蕩局勢升級的情緒繼續籠罩市場，高于預期的通脹、收入數據必將支持美元進一步反彈。另外，加拿大11月GDP數據若大幅處于市場意外也有可能引起美元/加元的波動。

　　歐元/美元上周五大幅下跌，日圖隨機指標已經修正超買。埃及國內局勢引發的憂慮短期可能繼續在場，匯價有可能繼續借機修正前期漲幅。匯價目前受到1月10日至1月27日升勢的21.4%回檔支持，下一支持關注該升勢的38.2%回檔。

　　投資者憂慮埃及動蕩局勢可能導致蘇伊士運河的關閉，油價因此大幅飆升近4%至89.00上方，油價短期下跌趨勢已遭逆轉。但是原油庫存一般在年初回升的情況可能限制油價創新高。油價有再次圍繞90.00整理的可能，阻力關注92.50，支持關注87.50。

　　上周五避險情緒為金價提供了支持，但10日均線限制了金價的反彈；金價短期下跌趨勢仍未改變，10日、20日、50日均線繼續空頭排列整齊。短期支持繼續關注前期低點1314，若跌破該位，下方支持關注2010年2月份以來的上升趨勢線。