南都制圖：李蓓

　　央行日前表示，將擴大人民幣在跨境貿易和投資中的使用，穩步拓寬人民幣流出和回流渠道，推動匯率風險管理工具創新。

　　在2010年底馬來西亞林吉特以及俄羅斯盧布先后在中國銀行間外匯市場直接掛牌交易后，還有哪些貨幣未來可能進一步掛牌交易成為外界關注焦點？

　　渣打銀行發布最新研究報告認為，根據目前中國對外貿易狀況，以及其他國家允許本國貨幣境外交易的意愿判斷，新加坡元(SGD)和澳大利亞元(AUD)有望在中國銀行間外匯市場啟動對人民幣的交易。

　　可交易幣種升至7種

　　記者獲悉，繼自2010年8月19日人民幣對馬來西亞林吉特的交易啟動，以及2010年11月22日人民幣對俄羅斯盧布交易啟動以來，銀行間市場外匯交易的貨幣種類由以往的5種拓寬到7種。值得注意的是，人民幣對這兩種貨幣的交易價格均可在中間價上下5%的幅度內浮動，而目前中國銀行間外匯市場上人民幣對美元交易價格只能在中間價上下0.5%幅度內浮動，人民幣對歐元、日元、港元和英鎊交易價格在中間價上下3%幅度內浮動。

　　在放開這兩種貨幣境內外匯市場交易的同時，人民幣也分別開始在馬來西亞外匯市場和莫斯科銀行間外匯市場掛牌交易。

　　渣打認為，這種地緣貿易伙伴之間相互開放外匯交易市場，有助于推動雙邊企業選擇人民幣作為貿易結算貨幣進行交易。央行副行長馬德倫就曾表示，適時推出人民幣兌盧布交易，“有助于中俄雙方的商業銀行解決頭寸平盤問題，降低雙方銀行和企業在經貿往來中的匯兌成本和匯率風險�！�

　　此前，由于當地缺乏活躍的交叉匯率交易市場，中俄之間的貿易往來(或美國以外的任何兩個國家之間開展的以美元結算的貿易往來)需要完成兩筆外匯交易，這不但降低了貿易資金往來效率，還提高了交易雙方的成本(需要支付兩次利差)。

　　新加坡元和澳幣或隨后登場

　　渣打稱，按照目前人民幣外匯市場的開發進度，中國貨幣當局的主要注意力都集中在主要的貿易伙伴貨幣之上，或者是國際金融體系中的重要組成貨幣。

　　根據渣打統計，目前中國前十大貿易伙伴分別是歐洲、美國、日本、中國香港、韓國、中國臺灣、澳大利亞、馬來西亞、新加坡、俄羅斯。

　　“單從貿易伙伴國來看，中國可能希望將韓元(K R W )和新臺幣(TW D )加入銀行間外匯市場交易，并允許人民幣在韓國和中國臺灣地區進行境外交易。之后，可能擴展至澳元、新加坡元。目前，中國與這些經濟體間的雙邊貿易主要以美元結算。因此，改用人民幣或貿易伙伴本幣結算將使中國和這些經濟體受益�！痹�打分析稱。

　　但是渣打強調，跨境貿易人民幣結算以及銀行間外匯市場交易范圍的拓寬除了考慮貿易依存度，還必須考慮目前人民幣的境外交易范圍及其他國家允許本幣境外交易的意愿。從這一指標來看，目前除了中國內地和香港外，新加坡已成為人民幣境外交易的主要金融中心。此外，考慮到韓元和新臺幣目前仍然不允許本幣在境外交易，在貿易依存度上排名高于新加坡的韓國和中國臺灣地區，其貨幣登陸中國外匯交易市場的時間表仍然要往后推。

　　因此渣打認為，新加坡元和澳元可能在韓元和新臺幣之前加入中國銀行間外匯市場交易。新加坡的外匯市場交易中心地位加之其具有相對深度的金融市場，提高了人民幣在新加坡掛牌交易以及將新加坡元納入銀行間外匯交易市場的可能性。此外，新加坡元和澳元為可交割貨幣，意味著貨幣當局對本幣境外交易的容忍度較高，而韓國和中國臺灣貨幣當局在這方面可能相對較弱。

　　人民幣跨境貿易結算不斷發展

　　和可交易貨幣的不斷拓廣同步的是，人民幣跨境貿易結算的試點步伐也在不斷加快。

　　根據渣打銀行統計數據，2010年三季度，人民幣跨境貿易結算總額達到1265億元，較二季度的486.5億元躍升160%。數據顯示，中國進口額中人民幣結算額不斷增加，而出口中的人民幣結算額仍相對較少。渣打認為，這在一定程度上反映出中國現有的外貿模式———即對歐美國家出口占到中國出口總額的38%，而對其進口僅占到中國進口總額的19%。此外，和亞洲企業不同的是，目前美國和(部分)歐洲企業可能仍然不太愿意改用人民幣結算。

　　隨著2010年12月6日，中國人民銀行正式將試點企業數目從365家增加到67359家，同時香港人民幣市場流動性逐漸改善，境外企業獲得人民幣用于進出口貿易結算的難度正在不斷下降。渣打認為，隨著試點企業數目增加以及境外人民幣市場流動性改善，出口貿易中的人民幣結算量將不斷提高。

　　南都記者 張曉華