摘要：中國(guó)央行周五宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，消息公布后，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯降溫，風(fēng)險(xiǎn)貨幣有所下跌，但隨后再度反彈。匯市，外匯市場(chǎng)幾乎重演了上次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)后的一幕。

　　匯通網(wǎng)12月10日訊——周五(10日)歐市盤(pán)中，中國(guó)央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，澳元/美元短暫下跌20點(diǎn)，不過(guò)隨后再度反彈，匯市幾乎重演了上次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)后的一幕。

　　中國(guó)央行周五決定，從2010年12月20日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，為今年來(lái)第6次。

　　隨著中國(guó)貨幣政策收緊之勢(shì)越發(fā)明顯，市場(chǎng)已近乎驚弓之鳥(niǎo)。消息公布后，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯降溫，外匯市場(chǎng)幾乎重演了上次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)后的一幕。

　　澳元/美元短暫下滑20點(diǎn)，但隨即再度反彈，目前仍持于0.9870附近的日內(nèi)高位運(yùn)行。其他風(fēng)險(xiǎn)貨幣亦未受沖擊，英鎊/美元大幅上漲至1.5860的日高。

　　分析師表示，中國(guó)央行選擇上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，而不是加息，可能令市場(chǎng)有些失望。

　　有交易員表示，從技術(shù)上看，澳元后市仍會(huì)反彈，上方阻力位于0.9975，下方0.9650有強(qiáng)力支撐，并建議投資者逢低買(mǎi)入澳元。

　　摩根大通分析師指出，上調(diào)存款準(zhǔn)備金旨在適度調(diào)控貨幣信貸投放，對(duì)沖外匯占款壓力，管理市場(chǎng)流動(dòng)性。

　　該分析師預(yù)計(jì)，今年我國(guó)信貸投放控制在7.5萬(wàn)億以內(nèi)有較大難度。“不過(guò)不會(huì)超出很多，預(yù)計(jì)2011年的放貸量為7萬(wàn)億左右。”

　　分析師還認(rèn)為，中國(guó)的加息周期已經(jīng)開(kāi)啟，預(yù)計(jì)今年底中國(guó)將再度加息，明年每個(gè)季度至少加息一次。

　　中國(guó)央行曾在11月10日決定，從11月16日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　稍早，中國(guó)海關(guān)公布，中國(guó)11月出口同比增長(zhǎng)34.9%，遠(yuǎn)高于預(yù)期中值22.5%；進(jìn)口同比增長(zhǎng)37.7%，亦高于預(yù)期中值24.2%。 

　　中國(guó)央行稍早公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月新增貸款超出預(yù)期，全年7.5萬(wàn)億控制目標(biāo)很難實(shí)現(xiàn)。當(dāng)月末廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比增幅亦超出預(yù)期。

　　數(shù)據(jù)令市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)推行進(jìn)一步政策緊縮措施的憂慮加劇，部分市場(chǎng)分析人士認(rèn)為中國(guó)央行可能選擇再次加息。

　　中國(guó)央行10月曾作出近三年來(lái)的首次加息舉動(dòng)，自此以后，投資者一直預(yù)期央行將會(huì)進(jìn)一步收緊貨幣政策，但他們?cè)谘胄惺站o貨幣政策的速度和力度方面存在分歧。 

　　業(yè)內(nèi)人士指出，統(tǒng)計(jì)局提前發(fā)布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，加劇了市場(chǎng)對(duì)政策進(jìn)一步收緊的擔(dān)憂，另外，考慮到目前資本流入壓力正在上升，短期內(nèi)加息空間可能受到限制，年內(nèi)進(jìn)一步動(dòng)用存款準(zhǔn)備金率可能性更大。

　　本周3年期央票發(fā)行暫停，引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士對(duì)存款準(zhǔn)備金率隨即上調(diào)的猜想。交易員稱(chēng)，“央票發(fā)行不暢通，央行可以選擇上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也可通過(guò)加息縮窄(央票)一二級(jí)利差。”

　　有研究員指出，準(zhǔn)備金率工具僅能治標(biāo)但不治本，而通過(guò)加息來(lái)提高央票在一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行收益率，才能夠保證公開(kāi)市場(chǎng)操作日后的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　

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