摘要：市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲將宣布買入數(shù)以千億美元計的美國國債以盡力促進經(jīng)濟更強勁復(fù)蘇。各機構(gòu)分析師也紛紛表達他們的看法。

　　匯通網(wǎng)11月3日訊——美聯(lián)儲(FED)周二(2日)開始為期兩天的政策會議，似乎準(zhǔn)備向美國經(jīng)濟拋出新的救生索，市場普遍預(yù)期此次會議將宣布一項有爭議的決定，即買入數(shù)以千億美元計的美國國債以盡力促進經(jīng)濟更強勁復(fù)蘇。

　　分析師幾乎一致預(yù)期美聯(lián)儲將恢復(fù)買進較長期美國國債，多數(shù)預(yù)估將在約6個月時間內(nèi)買進5,000億美元左右。

　　美國失業(yè)率持于9.6%的高位令決策者失望，他們擔(dān)心可能出現(xiàn)螺旋式通縮，因核心通脹率已然處在1960年代以來的最低水平。

　　MKM PARTNERS首席經(jīng)濟分析師MICHAEL DARDA表示：“美聯(lián)儲相信經(jīng)濟增長嚴重遲滯已經(jīng)對通脹預(yù)期造成下行風(fēng)險。盡管多數(shù)分析師相信，增長遲滯與通脹之間的聯(lián)系是實實在在無可懷疑的，但歷史經(jīng)驗表明情況也許并非如此。而且，如果在可預(yù)見的未來，無風(fēng)險現(xiàn)金資產(chǎn)的實質(zhì)利率仍低于當(dāng)前和預(yù)期的通脹水平，那么繼續(xù)加重對那些可提供通脹保護的風(fēng)險資產(chǎn)的配置就是合理的。”

　　法國巴黎銀行經(jīng)濟分析師JULIA CORONADO表示：“我們的基本預(yù)期同普遍看法一致，我們認為結(jié)果不會令人失望，也不會虎頭蛇尾，部分因為屆時亦將有一些相當(dāng)強硬的言辭出現(xiàn)，首先美聯(lián)儲會承諾在較長時期內(nèi)持有這些證券，其次計劃沒有截止期，要視經(jīng)濟擴張的情況而定，一直要等到美聯(lián)儲相信已實現(xiàn)其主席伯南克所說的核心通脹率在符合其使命的約2%水平。”

　　他還指出：“有關(guān)第二輪量化寬松政策能夠給經(jīng)濟帶來什么好處，存在許多爭議。但我認為這雖然在短期內(nèi)不能創(chuàng)造大量就業(yè)，但隨著時間的推移無疑會通過提高資產(chǎn)價格和穩(wěn)定資產(chǎn)負債表來產(chǎn)生正面影響，這種溫和而正面的影響來自利率降低，亦來自人們信心的增強，相信美聯(lián)儲正在采取保險措施消除經(jīng)濟下行的尾部風(fēng)險(tail risk)，這進而會刺激就業(yè)和投資的增加。”

　　日本第一生命經(jīng)濟研究所首席分析師熊野英生則表示：“美聯(lián)儲料將維持購買債券的初始規(guī)模在較低水平，但可能會向市場確保其將持續(xù)買進債券。美聯(lián)儲的資產(chǎn)購買可能會分階段進行，我認為這是影響債券收益率(殖利率)最有效的方式。”

　　德意志銀行分析師團隊的研究報告指出，預(yù)期決策者對于第二輪量化寬松將采取漸進靈活的方式；美聯(lián)儲可能不會承諾資產(chǎn)購買的總規(guī)模，而只是說明在FOMC會議期間會購買國債的最大限額。

　　摩根大通駐紐約分析師MICHAELFEROLI表示：“我們預(yù)計美聯(lián)儲聲明將宣布未來六個月有意購買5，000億美元較長期公債。此外，我們還預(yù)計聲明將表達出一種意愿，但未必是一種傾向，在經(jīng)濟狀況允許的情況下增加購買資產(chǎn)。美聯(lián)儲還可能加強較長一段時期的措辭，通過將其與可觀察的經(jīng)濟變量更加緊密的聯(lián)系起來，但這次會議可能不會做出這種選擇。”