日本央行貨幣政策委員會在昨日召開的緊急會議上決定，將通過延長貨幣市場低息貸款期限的方式進一步放寬貨幣政策，以應對日元升值并進一步刺激經(jīng)濟。

　　周一亞洲各大股指普遍上漲。繼上周日經(jīng)指數(shù)跌破9000點、日元兌美元創(chuàng)15年新高后，昨日日經(jīng)指數(shù)漲幅一度高達2%。而美元兌日元在早盤也一度上漲至85.88，不過在細節(jié)公布后，美元又有所下跌。

　　日本政府計劃于今日公布經(jīng)濟刺激政策，央行則將于下周召開例會討論是否需要額外的寬松政策。

　　增發(fā)10萬億日元貸款

　　日本央行的這一決定，比計劃在周二公布經(jīng)濟刺激政策的首相菅直人早一天，凸顯了當前日本對經(jīng)濟增長疲軟而日元急劇升值讓經(jīng)濟雪上加霜的嚴重擔憂。

　　日本央行貨幣政策委員會在周一的緊急會議后決定，在現(xiàn)有20萬億日元的3個月期貸款基礎(chǔ)上，央行將進一步發(fā)放10萬億日元的6個月期貸款。這使得日本國內(nèi)金融機構(gòu)可以以政府債券和公司債券作為抵押品，向央行最多借入總計30萬億日元、最長期限為6個月的貸款。

　　去年12月日本央行曾開始通過貨幣市場操作發(fā)放3個月期貸款，該行今年3月份決定，把3個月期貸款的額度提高一倍，至20萬億日元，貸款利率0.1%。

　　日本央行還決定將無擔保隔夜拆款利率維持在0.1%不變。這一利率自2008年12月以來一直保持在該水平。

　　上述決定并沒有得到一致贊成：央行貨幣政策委員會委員須田美矢子投了反對票。

　　關(guān)注經(jīng)濟前景下行風險

　　在與上述決定一并發(fā)布的聲明中，日本央行還表示，該行相信，這項貨幣政策寬松措施以及日本政府采取的其他措施將有效地進一步確保日本經(jīng)濟復蘇，日本經(jīng)濟“可能走上復蘇通道”。

　　但該行補充稱：“未來的不確定性，尤其是美國經(jīng)濟，達到了前所未有的高度，匯率和股市最近也不穩(wěn)定。”央行表示：“在這樣的情況下，央行認為有必要更加關(guān)注日本經(jīng)濟活動和物價水平前景的下行風險。”

　　由于此前日本政府和央行對采取決定性行動顯得猶豫不決，日元兌美元匯率于上周創(chuàng)下了83.58日元兌1美元的15年新高，日元升值對日本經(jīng)濟和企業(yè)信心造成不利影響的警示信號越來越強烈。日本第二季度的經(jīng)濟年化增長率僅為0.4%。

　　日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省上周五公布的一項對200家企業(yè)的調(diào)查報告顯示，65%的大型制造商表示，他們的利潤由于日元兌美元持續(xù)升值而受損，這一數(shù)據(jù)較5月的調(diào)查上升了16%。

　　政策有效性遭質(zhì)疑

　　然而，日本央行的本次政策行動也讓市場質(zhì)疑其“有效性”。摩根大通東京分析師在一份報告中指出，日本央行的新一輪刺激行動對遏制日元升值的作用有限。

　　這也意味著，在接下來幾天中，日本政策制定者的壓力將越來越大——日本政府將于今天宣布經(jīng)濟刺激政策，而下周即將舉行例會的日本央行也必然會面臨進一步量化寬松的壓力。

　　由于美聯(lián)儲也已宣布將采取額外的量化寬松政策，日本央行通過擴張3個月期的貸款可能還不足以應對外匯市場。一些分析人士預計，日本央行可能不得不提高從金融市場購買的日本國債數(shù)額，并最終下調(diào)當前0.1%的利率目標。

　　但目前貨幣政策委員會部分成員仍對采取進一步放寬措施持謹慎立場，他們認為央行對日元走強所致的經(jīng)濟影響還需再觀察一段時間，政策委員會可能會到9月6日例行會議召開時再作決定。

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