本周三(8月11日)，中國(guó)7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)就將公布。在數(shù)據(jù)公布前夕，眾多分析師紛紛表示，受暴雨洪水等影響，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格近期持續(xù)上漲。因此，中國(guó)7月居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)年比增幅可能達(dá)到3.5%，沖破3.0%的警戒線。

　　根據(jù)商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，7月5日至8月1日的四周，食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周比持續(xù)上漲，漲幅分別為0.5%、1%、0.7%和0.3%。

　　野村證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春分析稱，商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在7月前三周月比上漲1.6%，而6月食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降了1.6%。他預(yù)測(cè)稱，7月CPI可能從6月的2.9%躍升至3.5%。

　　他認(rèn)為，要縮小中國(guó)的實(shí)際負(fù)利率，按照這樣的CPI通脹水平，今年下半年仍然至少要兩次加息27個(gè)基點(diǎn)。

　　在加息上持有相同觀點(diǎn)的還有瑞穗證劵大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光，他指出，CPI年增3.5%是一個(gè)重要關(guān)口，可能引發(fā)加息的考慮。

　　而中國(guó)國(guó)際金融有限公司則認(rèn)為，盡管近期水災(zāi)等災(zāi)害頻現(xiàn)，短期內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格面臨上漲壓力，但是尚不構(gòu)成持續(xù)通脹的基礎(chǔ)。而且7月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)回落至51.2%，為連續(xù)17個(gè)月最低。PMI的子指數(shù)中，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)7月繼續(xù)回落。中金公司指出，這顯示PPI 向CPI 的通脹傳導(dǎo)壓力進(jìn)一步減弱。

　　中金認(rèn)同國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的判斷，“中國(guó)貨幣當(dāng)局認(rèn)為目前的通脹前景下沒(méi)有加息必要，且擔(dān)心加息可能引發(fā)資本流入”。

　　IMF7月底預(yù)計(jì)，中國(guó)CPI很可能在2010年年中達(dá)到頂峰，隨后開(kāi)始下降；即使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)外需回升和大宗商品價(jià)格上漲，未來(lái)幾年中國(guó)通脹水平將維持在2%-3%的低水平。

　　申銀萬(wàn)國(guó)證券也認(rèn)為，中國(guó)7月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增幅可能會(huì)超過(guò)3%的警戒線，不過(guò)由于目前經(jīng)濟(jì)減速仍處于可接受范圍之內(nèi)，硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)不大，短期內(nèi)主要通過(guò)實(shí)施既定的政策來(lái)穩(wěn)定增長(zhǎng)，在這種情況下，盡管通脹率再度提高，但進(jìn)一步出臺(tái)緊縮政策的可能性不大。

　　中國(guó)人民銀行在8月5日發(fā)布的2010年二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，通脹預(yù)期和價(jià)格上行風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。受主權(quán)債務(wù)危機(jī)等不確定因素影響，各國(guó)政策退出較為謹(jǐn)慎，全球貨幣條件比較寬松，富余資金可能尋找各種途徑和出口，潛在的通脹壓力依然存在。