昨日召開的希臘與歐盟、歐洲央行以及 IMF的多方會談，將希臘危機的解決途徑帶入了新的十字路口。

　　瑞士信貸固定收益證券分析師Karsten Linowsky對《第一財經日報》指出，希臘援助會談將維持兩周，在有任何積極且肯定的消息出臺前，希臘國債的收益率仍將維持高位震蕩的走勢，IMF于本周二發布的報告則加深了市場的警惕心理。

　　多方會談為期兩周

　　本周三，來自歐盟委員會、歐洲央行和IMF的官員在雅典與希臘政府官員展開會談，討論在希臘需要救援的情況下，啟用450億歐元緊急救助措施的細節，為期兩周的會議將就“希臘需要在2011年和2012年應該采取更多減赤措施”的相關細節進行討論，這些措施將確保在希臘無法通過市場融資之際獲得歐盟和IMF對希臘提供的緊急貸款資金。

　　就希臘政府官員的言論來看，政府內部在是否要申請援助以及何時申請援助問題上仍存在分歧。到今年5月19日前，希臘面臨著85億歐元的到期債務，而本周三主權債務CDS價格觸及476.2 基點的高位顯示出政府很難完全通過市場融得所需資金。

　　目前，各國尚未就一攬子援助計劃達成實質性進展，但法國財政部長克里斯蒂娜-拉加德周三向外界表示，法國已承諾在希臘需要救助時向其提供63億歐元救助金。這筆63億歐元的款項是歐元區為希臘所撥付緊急救助金的一部分，其中39億可能在2010財年調配。拉加德稱這筆救助將采取雙邊貸款的框架，法國提供給希臘的貸款將為三年期，利息為5%。拉加德進一步表示法國政府將對希臘的財政援助起草一份議案，該法案的文本可能用于歐元區的其他國家。

　　IMF發布報告警示風險

　　在半年度的《全球金融穩定報告》中，IMF表示盡管希臘債務危機的蔓延風險較低，但如果各國不整頓財政秩序，希臘問題可能標志著全球危機新階段的開始。IMF稱，審慎控制主權風險至關重要，各國需要設計可靠的中期財政整頓計劃，以便遏制債務負擔加劇并防止信貸危機步入新階段。各國應抓住機會對債務進行再融資，延長債券期限，并消除與信用評級相關的可能導致危機蔓延的各種誘發因素。

　　此外，IMF還在報告中指出，世界經濟復蘇及金融形勢改善降低了銀行注銷不良資產的需求， 但主權債務風險可能成為新的問題影響復蘇進程。IMF報告將全球銀行需注銷不良資產額由此前預測的2.8萬億美元下調至2.3萬億美元，但表示信貸復蘇將是緩慢、初步、不平衡的。市場日益擔憂部分債務負擔沉重的國家的信用狀況，主權債務可能成為新的金融穩定性風險。

　　在發布報告后，IMF 貨幣和資本市場部門負責人Jose Vinals表示，希臘目前深陷主權債務泥沼應給各國敲響警鐘。各國應當通過適當的政策行動來消除最新出現的主權風險憂慮，這一點對于加強金融穩定性非常重要。還應實行債務管理策略，并努力避免私人債券被排擠現象和推高私人債券的價差。

　　截止到本周三下午，希臘10年期國債收益率上升3個基點至8%，盤中一度觸及8.08%的歷史高點，2年期國債上漲10個基點至7.65%，逼近10年期國債收益率。 10年期國債與德國基準10年期國債收益率差維持在474點高位。希臘于周二發行的13周短期債券收益率也高達3.65%，比今年1月發行的同類債券收益率高出198個基點。