肖妍茹

　　風險偏好在周二出現了明顯的改善，非美貨幣兌美元上漲，而在希臘成功發行一批3個月期債券后，歐元兌美元曾上漲到1.35之上。

　　希臘成功發債

　　盡管金融監管的風波還在持續，但因高盛被美國證券交易委員會(SEC)調查而涌起的避險情緒在市場的影響已經減弱，各大股市止住了前一交易日的驚慌下挫之勢，非美貨幣在風險偏好改善的推助下扭轉跌勢。

　　周二歐洲時段，歐洲公布的經濟數據好于預期，而且希臘成功發行了19.5億歐元的3個月期國債，在利好消息的刺激下，歐元兌美元上漲到1.3500之上，但隨后又有所回落。

　　希臘在4月20日發行3個月期限的國債，發行結果顯示，希臘共售出19.5億歐元的3個月國債，債券中標利率為3.65%，獲得4.6倍認購。

　　良好的拍賣結果緩和了投資者對希臘的擔憂情緒。

　　在該結果公布前，市場的情緒有些緊張，因為對希臘違約可能性的懷疑仍在，希臘/德國10年期公債收益率差擴大至483個基點，創下歐元問世以來的新高，有分析人士預計，希臘本次拍賣的3個月債券的收益率可能高達4.5%。在本月13日，希臘發行的半年期和一年期債券發行利率為4.55%和4.85%。

　　除了希臘安全售出3個月債券之外，歐元區的經濟數據也有不錯的表現。歐洲經濟研究中心(ZEW)發布的德國4月ZEW經濟景氣指數較之前跳升8.5點至53.0，超出經濟學家預期的46.0，經濟景氣指數的大幅上行表明德國經濟增長的動能有所加強，德國今年第二季度的經濟有望取得不錯的增幅。

　　ZEW主席表示，出口的活躍正在增強德國企業的活力，幾乎所有的部門都非常強勁，尤其是以出口為導向的部門。歐元在過去的幾個月因為希臘的問題而走軟，不過有不少分析人士都曾指出，歐元走低對歐元區國家的出口可能帶來一些好處。

　　以上消息提振歐元兌美元走高，不過匯率又落回1.3500下方。

　　救援計劃商討在即

　　目前，投資者們除了關注高盛被調查一事以及由此事可能推動的美國金融監管改革外，歐元區對希臘的救援行動也依然是關注的重點之一，這一問題上的任何進展都將對歐元的短期走勢產生影響。

　　由于冰島火山爆發影響了歐洲航班的正常運行，原定于在本周一進行的歐盟、國際貨幣基金組織(IMF)與希臘進行的對救助細節的商討，改期在本周三。歐盟方面表示，類似的談判可能持續兩到三周，而救助希臘計劃的很多工作都已經展開，IMF將會提供額外金融援助。

　　希臘財長表示，希臘將根據融資成本和談判情況決定是否求救，他強調希臘有望實現2010財年赤字目標。

　　歐元區在對希臘問題上的政治經濟博弈使歐元兌美元頻繁波動，盡管大部分觀點認為，希臘不會發生實際的違約，歐元區及歐元也不太可能有分裂崩潰，但歐元區國家的赤字削減是個長期的過程，而實施財政緊縮導致的經濟調整滯后使歐元區經濟增長落后于美國，這決定了歐元兌美元長期走弱的趨勢。

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