金融市場近期的趨勢仍極易受主權債務風險的沖擊，盡管歐盟達成援助計劃，但是希臘危機仍纏繞不休。從人民幣升值到緊縮貨幣政策，新興市場可能出現的投資氛圍變化亦威脅到市場風險偏好。希臘和中國是主宰過去幾周匯市走勢的兩個主要因素，除非以后公布的經濟數據大大出于意外，否則情況還將這樣保持下去。中國經濟今年第一季實現2007年以來的最快增速，投資者因此對顯示中國可能收緊貨幣政策或允許人民幣升值的跡象保持高度警惕。另一方面，面對民間資本市場借款成本節節攀升，希臘表示，準備啟動歐盟-國際貨幣基金組織(IMF)緊急援助計劃。來自中國和希臘的消息將讓美元呈現絕然不同的走勢，美元兌日圓和亞洲貨幣將下跌，兌歐元則可能走強。

　　EUR 歐元

　　要聞簡報：

　　希臘會議延至周三

　　歐元受希臘援助計劃的不確定性拖累走軟

　　希臘公債收益率差走闊

　　預估波幅：

　　阻力 –1.3500*‧1.3565‧1.3600‧1.3660/70*

　　支持 –1.3400‧1.3260/70‧1.3200‧1.3050‧1.3000

　　關注焦點：

　　*德國3月生產者物價指數(PPI)(1400)

　　*歐元區2月經常帳和投資流動(1600)

　　*德國4月ZEW景氣判斷指數(1700)

　　**建議策略：

　　1.3500沽出歐元，止損1.3560，平倉目標1.3330

　　歐元再陷疲態

　　歐元方面，投資者依然面臨一個希臘債務危機的大問題，以及該問題擴散的可能性。這個老問題可謂一波未平一波又起，盡管歐盟達成了援助計劃，但市場還在繼續對希臘施壓。希臘公債和指標德債的收益率之差走闊，希臘公債的信貸違約互換(CDS)報價仍很高。歐盟在4月11日就援助希臘達成協議后，歐元隨即沖高，但之后回落至接近協議達成之前的水準。考慮到希腦當前的再融資需求，尤其是5月19日將有80億歐元債務到期，市場將可能保持高度緊張，因為希臘下月仍需要籌集90-100億歐元資金。希臘即將對美國投資者路演，推介其計劃發行的美元債券，時間可能就在本周。如果像太平洋投資管理公司(PIMCO)這樣的美國大型債券基金公司仍不愿意買入希臘債券，將可能導致歐洲二線經濟體的債券收益率、利差和CDS報價大幅上升。希臘當局原定于周一展開與歐洲官員及國際貨幣基金組織(IMF)的正式談判，以厘清援助案的細節，但受到冰島火山灰影響，談判延后至周三。該援助案規模首年估計達450億歐元，若希臘要求啟動，將創下此類紓困案的最高紀錄。投資人益發認定希臘將會動用援助案，因歐元區領袖上周企圖充實援助案細節內容，但未能抑制希臘舉債成本飆高，令希臘削減預算赤字的計劃更加棘手。援助案的運作方式曖昧不明，令市場持續懷疑希臘的短期融通情況。多項疑問尚未厘清，例如部分歐元區國家需經由議會批準，是否會導致援助延后，或是德國因面臨5月9日大選，而多數德國選民反對援助希臘，德國是否會拖延批準。

　　歐元兌美元自上周大部份時間持穩于1.35水平上方，直至周五復再失守此區，同時亦是跌破了10天及25天平均線，最低曾觸及1.3412。縱然歐元尾盤收復跌幅，但始終仍見回頭受于1.35水平附近，亦即告受阻力于10天及25天均線線，因此，目前可判斷若果歐元未可回穩于1.35水平上方，則其疲勢仍有機會在往后時間延續；尤其RSI及STC依然維持下向進程中，亦示意歐元沽壓未除。下方較近支持續為1.34關口。另外，由于本月初以及上月之低位分別在1.3278及1.3265，可預計若下達至此區附近水平將是關鍵時刻，跌破這此兩月低位將是為新一輪下挫正式揭開序幕；下一級則以1.32為重要支持區，若果后市反而失陷此區，預算進一步關鍵支撐將為1.3050及1.30關口。另一方面，縱而回上于1.35水平，向上動力估計依舊不足，阻力可看至50天平均線1.3565及1.36，較大阻力見于1.3660/70。

　　相關要聞：

　　-歐洲央行總裁特里謝在周一公布的央行年度報告中表示，歐元區削減財赤措施必須設立明確目標及集中在開支改革。特里謝在該報告的引言中說描述上年情況是通脹非常低，且通脹預期依然嚴格受控。歐洲央行年度報告稱，如果出現通脹風險，歐洲央行將及時采取適當的行動，對收緊貨幣政策不會猶豫。歐洲央行表示將根據經濟和市場狀況，繼續逐步撤走異常流動性舉措，但貨幣政策調整將有賴通脹前景。歐洲央行在報告中稱在2010年初，決策者認為利率恰當，且預期物價發展將依然遲滯，確定了在最近決策聲明所公布的展望。

　　周一歐盟執委會發言人表示，歐洲和國際貨幣基金組織(IMF)希臘問題聯合代表團將于周二或周三啟動。該發言人表示，會談受火山灰煙云影響推遲，但可能召開視頻會議。

　　歐洲央行(ECB)周一表示，盡管歐元區銀行業利潤在投資銀行業務利潤大漲的支撐下于2009年實現反彈，但區內銀行業仍然面臨很大風險。該行警告稱，貸款損失增加可能在未來一段時間令銀行獲利保持承壓，且如果收益率曲線趨平，作為銀行收入主要來源之一的凈息差可能會受到打壓。ECB并稱，有理由對近期銀行業利潤改善勢頭的持續性保持謹慎，因隨著市場環境開始正常化，投資銀行活動之前所享受的史無前例的支撐環境不太可能持續。政府在金融危機期間向銀行業提供了總計2.4萬億歐元的援助，相當于歐元區國內生產總值(GDP)的26%，這些支撐舉措的解除將為銀行業帶來進一步的風險。若銀行無法重拾足夠強勁的財務體質，退出過早可能令部分銀行容易遭受外部劇變的沖擊。但在過長時間內維持支撐舉措又可能會扭曲銀行間的競爭，甚至會鼓勵一些銀行再次承擔過度的金融風險。該行并警告稱，一些接收政府援助的銀行"可能需要進行徹底的重組，以確保在支撐舉措解除的情況下依然能長期存活下去。歐元區的保險公司亦面臨挑戰，因市場對保險產品的需求受抑，且保險公司主要投資的政府公債收益率低企。ECB稱，盡管存在此一風險，根據有關歐元區保險商財務數據的可得信息平均來看，他們具備合理的吸收沖擊的能力。

　　JPY 日圓

　　要聞簡報：

　　日圓上漲，因高盛被指欺詐消息引發避險操作

　　預估波幅：

　　阻力 –91.80‧91.35*‧89.80/90.00

　　支持 –92.70‧93.00‧93.80‧95.00*

　　伴隨風險偏好飄搖

　　日本內閣府周一公布的調查顯示，3月消費者信心改善。調查顯示，3月一般家庭消費者信心指數為40.9，高于2月的39.8。政府上調對消費者信心的評估，稱出現復蘇跡象。上個月政府稱基本持平。項調查始于1982年。一般家庭是指兩人或兩人以上的家庭。指數低于50代表看法悲觀。

　　日圓周一早段延續凌厲升勢，兌澳元等高收益貨幣上漲，因市場擔心高盛被指控可能波及甚廣，投資者風險偏好遭受打擊。美國證券交易委員會(SEC)周五指控高盛在設計和行銷次優抵押貸款相關債券產品時涉嫌欺詐，震動正從2008年金融危機中恢復的投資者。德國和英國將尋求獲得SEC對高盛業務活動調查的詳細情況，這可能是兩國對高盛采取法律行動的前奏。SEC此前起訴高盛涉嫌欺詐，并發起調查。日圓周一升至本月最高水平91.58，市場擔心高盛被指控涉嫌欺詐波及面擴大，打壓風險偏好。

　　圖表走勢分析，自年初以來，200天平均線都為一個重要之支持或阻力參考，目前200天平均線處于91.35，將為日圓轉強之重要指標，若可突破此區，日圓可望將續走強至89.80/90水平。當前較近阻力則預計為91.80水平。支持位方面，較近參考為5天平均線92.70及10天平均線93，關鍵支持在93.80，上周亦見日圓在此區賴以支撐，須跌破此區才可望擺脫近期之爭持態勢，后市目標可望指向95關口。

　　GBP 英鎊

　　要聞簡報：

　　民調仍預示議會中無多數黨局面

　　預估波幅：

　　阻力 –1.5360‧1.5500/20*‧

　　支持 –1.5200‧1.5000*

　　關注焦點：

　　英國3月消費者物價指數(CPI)(1630)

　　續見回調跡象

　　英鎊周一曾下試至1.5188，因圍繞即將到來的大選前景所存在的不確定而承壓，此外，市場擔心高盛遭欺詐指控或促使投資者規避風險資產，或對市場造成更大沖擊，這亦令對風險敏感的英鎊承壓。民調結果暗示，隨著自由民主黨的支持率攀升，英國大選出現議會中無多數黨的機率越來越大。出現議會中無多數黨局面，或使得議會通過削減赤字的法案難度加大。

　　技術圖表分析，由于自3月25日低位1.4797至上周高位，英鎊已錄得超過700點升幅，RSI及STC終見出現回落；另外，英鎊多日上攻1.55水準都敗陣而回，預示著后續英鎊可能仍存有下跌動力。由于英鎊已見跌破10天平均線，以及短期上升趨向線位置，將更好示意英鎊之回挫態勢。預計下一級重要支持位在25天平均線1.52水平，關鍵位置則直指1.50關口。至于向上仍會以1.55/1.5520為關鍵阻力，較近阻力則見于10天平均線1.5360。

　　CHF 瑞郎

　　要聞簡報：

　　--

　　預估波幅：

　　阻力– 1.0610‧1.0500/20*‧1.0460

　　支持– 1.0700‧1.0720‧1.0765/1.0800*‧1.0900*‧1.1000**

　　盤整偏軟

　　瑞郎兌美元周一下跌，最低曾自1.0620跌至1.0691，因對高盛遭指控帶來廣泛影響的擔憂，沖擊風險偏好，美元全在線揚。但隨著美股反彈，風險偏好改善，瑞郎尾盤扳回跌幅。然而，從技術指標所見，RSI及STC仍維持弱勢走向，而瑞郎跌破25天平均線1.0610，不排除瑞郎仍有再行試低之發展。較近支撐預計在1.07及1.0750水平，估計關鍵支撐為1.0765至1.08之區域，前者為自08年11月21日低位1.2298延伸至今的大型下降趨向線；而后者則是配合在3月上旬之時間此區曾為瑞郎多日之支撐；亦因此，倘若瑞郎后市失陷于此區，將是開啟瑞郎新一輪下調；下一級較重要支撐預估在1.09水平，2月份亦曾幾度觸近，故當此區亦為之失守，其后關鍵將直指1.10關口。即市較近支持預計為25天平均線1.0615；預計目前較近阻力為1.05關口，此區同時亦為100天平均線位置，下一級阻力見于25周平均線1.0460。

　　AUD 澳元

　　要聞簡報：

　　--

　　預估波幅：

　　阻力 – 0.9285‧0.9360‧0.9400‧0.9500*

　　支持 – 0.9200*‧0.9150‧0.9070‧0.8980**‧0.8885

　　測試下降趨向線支撐

　　澳元兌美元周一曾挫至0.9156，高盛遭控涉嫌欺詐的案子，成為投資人削減成長題材貨幣多頭部位的借口。中國將收緊政策并遏制房地產市場的揣測也令澳元承壓。中國在周末采取進一步舉措控制不斷高漲的地產市場增加對全球經濟前景的擔憂，且令避險意愿升溫。但隨著美股反撲，風險偏好回穩，澳元逆轉跌勢，回升至0.9240水平。

　　雖然澳元周一自低位回穩，但估計有機會再試下行，一方面，澳元于上周力試0.9380不破，引發沽壓；圖表亦見5天跌破10天平均線之短暫利淡訊號，STC則仍自超賣區域下滑。目前只待價位再而下破關鍵位置，則更好確認澳元之下行走勢，起延自2月之上升趨向線，目前建立支撐于0.92水平，下一級支撐則為一低位0.9150，倘若此區告失守；以黃金比率計算回吐水平，38.2%為0.9070，50%及61.8%則分別見于0.8980及0.8885。此外，0.90關口將續為關鍵之支撐水平。向上阻力方面，較近先以10天平均線0.9285作參考，其后較大阻力則為0.9360及0.94水平；再進一步上望目標則可看至0.95關口，同時亦為自二月延伸之上行信道頂部位置。

　　NZD 紐元

　　要聞簡報：

　　紐西蘭第一季CPI較第四季成長0.4%

　　紐西蘭第一季CPI較上年同期成長2.0%

　　預估波幅：

　　阻力 – 0.7150-80*‧0.7345‧0.7440**

　　支持 – 0.7050‧0.7000‧0.6960*‧0.69025*

　　**建議策略

　　0.7140沽出紐元‧0.7210止損‧0.7050平倉目標

　　調整跡象明顯

　　紐西蘭統計局周二公布，第一季消費者物價指數(CPI)較上季成長0.4%，較上年同期增長2.0%。市場原先預計較上季為增長0.6%，較上年同期為成長2.2%。紐西蘭央行在3月11日的貨幣政策聲明中預計較上季為增長0.3%，較上年同期為上升2%。

　　高盛的消息給高風險資產增添一絲不確定性。美國證券交易委員會(SEC)指控高盛涉嫌欺詐，令投資者擔心股票和高收益貨幣等高風險資產投資，推高對美元和日圓等安全資產的需求，紐元兌美元周一曾回壓至0.7051，但其后有關高盛遭起訴的的疑慮看來減弱，美國股市小幅收升，紐元兌美元亦轉跌為升收盤；但在周二清晨紐西蘭公布的通脹數據溫和，令紐元又回挫近50點至0.71下方水平。

　　紐元方面，紐元在周去一個月處于窄幅盤整走勢。3月17日紐元高位為0.7178，上周一高位0.7194；以至1月下旬亦見多日高位居于0.7150-80之間，換句話說，紐元需進一步突破并企穩此區，才令紐元強勢之初起動更為明顯；延伸上試可看至20周保歷加通道頂部0.7345水平；關鍵阻力則會為今年1月份力試未破之0.7440水準。然而，始終紐元于一月份重挫后至今，多次上攻0.7180附近水平亦敗陣而回，前車可鑒，應準備又再迎接階段性之回調，同時RSI及STC均已展現回調。下方支持預計先為0.7050，下一級支撐見于0.70及0.6960水平。另外值得留意的是，橫跨2月至3月份低位之趨向線延伸至目前處于0.6925水平，這或許會是這段時期紐元持穩走勢之重要支撐據點。

　　CAD 加元

　　要聞簡報：

　　--

　　預估波幅：

　　阻力 –1.0110‧1.0055‧0.9950

　　支持 –1.02750‧1.0370‧1.0470

　　關注焦點：

　　* 加拿大央行今晚議息

　　跌破25MA技術趨弱

　　加元兌美元周一下滑，因對高盛被控欺詐的不安猶存，但在周二加拿大央行宣布利率聲明前，加元在窄幅區間波動。上周受訪的12家加拿大一級交易商都預計加拿大央行周二將維持利率不變。但市場人士在獲得央行利率行動的新線索前不愿有大的動作，他們將仔細研讀央行貨幣政策聲明，尋找升息時機的暗示。加拿大央行已有條件的承諾，只要通脹溫和，將維持利率在目前極低的0.25%直至6月底。

　　雖然加元兌美元保持接近平價，但加元進一步上漲的空間將有限，因市場已計入對加拿大強勁經濟數據和日后將升息的預期。加元走勢方面，自三月份以來，加元亦見好好守住25天平均線而慢步走強，但上周五之急挫，以至此局面似乎出現了變化，加元跌破了25天平均線至周一收盤亦未可扳回，可能接續仍見加元延續此段弱勢。由2月5日之低位1.0780至上周觸及0.9950之高位計算，38.2%調整水平將可看至1.0275，50%及61.8%調整則為1.0370及1.0470水平。另一方面，預計較近阻力為25天平均線1.0110及10天平均線1.0055，關鍵阻力則為0.9950。

　　財經要聞

　　美國經濟諮商會周一公布，3月領先指標增長1.4%，預估為增加1.0%。

　　美國聯邦儲備理事會(FED)理事杜克周一表示，美國雇主還沒有顯示明顯傾向將增加聘請新雇員。

　　美國芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯周一表示，高失業率和低通脹意味著美國聯邦儲備理事會(FED)將可能在相當長一段時間內保持接近零的利率政策。在被問及美聯儲在將多長時間內保持這一承諾時埃文斯重申他有關美聯儲將在未來三到四次議息會議，或約六個月的時間里保持這一承諾的觀點。埃文斯還指出，他們將關注物價的穩定性。

　　美國紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨價格周一收低，因投資者風險偏好降低，看漲情緒持續變壞，因受高盛周五遭起訴的影響。5月合約周二到期促使交易商賣出近月頭寸。原油價格連續三個交易日下挫。美元走強。歐洲關閉領空限制了航空煤油需求，打壓取暖油期貨。取暖油期貨成為周一午后油市期貨中百分比跌幅最大的品種。美元和日元走強，因高盛受到指控和希臘揮之不去的債務擔憂促使投資者偏好低收益但表現穩定的貨幣。美國股市尾盤中反彈，早前受高盛事件的擔憂影響走勢震蕩，但隨后受圍繞本周即將公布的企業財報樂觀預期的提振走高。美國經濟諮商會公布3月領先指標增長1.4%。NYMEX-5月原油期貨結算價收低1.79美元，或2.15%，至每桶81.45美元，為3月26日來近月合約最低收位。周一盤中交投區間介于80.53-83美元。

　　來自：英皇金融

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