葡萄牙主權信用評級周三(3月24日)慘遭惠譽(Fitch)下調，和希臘一般淪為市場宰割的對象。“歐洲五豬”已被拖出了“兩條豬”來宰割。歐元承壓不在話下，機構稱本周末前歐元/美元可能跌至1.30，甚至可能跌至1.25。雖然歐元是因規避風險的情緒而大跌，希臘、葡萄牙和歐盟等也為之汗顏。 

　　但是，很多分析師認為，歐元/美元不會一直下跌，因為市場有分析師指出，越來越多的投資者青睞新興市場貨幣，其結果是新興市場貨幣大漲，而歐元和美元長期均走跌。這樣，歐元/美元長期走勢下跌幅度不會如市場想象般無節制，雖然，市場炒作可能令歐元/美元在某個時間段大跌甚至直線下滑。歐元/美元昨日跌破前期重要支撐1.3436，并進一步擴大跌幅，MACD綠柱再次放出，而快慢線死叉，同時KDJ也處于死叉中，然而J值已經處于-10下方，有一定修正的要求，歐元/美元的后市依然會震蕩下行。 

　　瑞銀(UBS)財富管理研究部策略主管MarkAnderson指出，長期看，美元、歐元、日元和英鎊四種主要貨幣已經形成了“弱平衡”的格局，短期的強弱取決于四國央行加息的先后順序。 

　　短中期總為市場帶來做空機會 

　　目前市場關注的焦點是周四、周五(3月25日和26日)舉行的歐盟峰會。大多數分析師認為，歐盟不大可能能夠出臺援助希臘的有效措施。這又可能是市場做空的絕好機會。對于有做空機制的外匯市場來說，目前歐洲的基本面情況確實為做空歐元/美元帶來好時機，因為機構和個人投機者可以大肆做空而大發一筆，這里的機構也可能包括官方，如政府部門。甚至有市場分析師臆測，德國不救希臘，是否也在伺機進行套利，然后用這筆錢支援希臘？該分析師稱，“至少目前德國也能夠通過歐元的貶值去獲得利益。相信德國對于歐元的貶值也會有一個心理的底線，至于這個底線在哪里我們還不得而知，可否想象這樣一種可能性，德國通過歐元的貶值去進行套利，之后再用這筆錢來實現對于希臘的援助呢？” 

　　不管這樣的臆測是否“很搞”，但近幾日機構爭先恐后地稱歐元會跌，只是對跌幅有不同的看法而已。這無疑是為做空歐元/美元的投資者打了一針鎮定劑。 

　　荷蘭國際集團(ING Capital Markets)駐紐約的外匯交易經理John McCarthy表示，葡萄牙評級被下調及希臘救助前景的不確定性是極其負面的消息。他認為未來數日歐元/美元可能會跌至1.30。 

　　三菱日聯證券(Mitsubishi UFJ Securities)周三指出，歐元/美元在跌破1.3450支持位后，在下周結束前有望進一步下跌3.2%。該行首席外匯交易主管Minoru Shioiri稱，歐元/美元周三盤中跌破了1.3450，這意味著匯價可能將走低至近1年低點1.3000。 

　　紐約梅隆銀行的Woolfolk說道："我預計，本周末前歐元/美元可能跌至1.30。若想要看到歐元/美元跌至1.25，則需要歐元區，特別是希臘方面傳出更加負面的基本面消息，目前不能完全排除這種可能性。" 

　　巴克萊資本(Barclays Capital)的高級交易員Motonari Ogawa表示，因希臘債務問題接連不斷地令市場風險情緒惡化，歐元/美元可能將跌至1.3250。而惠譽(Fitch)隔夜將葡萄牙主權評級下調至AA-，讓情況進一步變糟。 

　　Ogawa補充道，歐盟領導人將于周四、周五(3月25、26日)舉行為期兩天的峰會，在目前情況之下，投資者沒有任何理由買入歐元。似乎歐元/美元的下跌是不可避免的。 

　　惠譽公司宣布將葡萄牙評級下調至AA-，前景展望調至負面。希臘債務問題尚未解決，歐元區其它國家債務問題再掀波瀾。與此同時，歐元區1月工業訂單意外下降，表明該地區經濟復蘇仍然脆弱。風險偏好情緒主導匯市，美股和商品價格走低，道指周三收盤下跌50.94點，跌幅0.47%，報10837.89點。提高了避險情緒，進一步打壓高風險資產。主要貨幣承壓走低，歐元自1.3577跌至10個月新低1.3300，英鎊自1.4935跌至3月1日以來新低1.4854，澳元自0.9125跌至2周新低0.9070。 

　　美元全盤大漲，美元/日元突破92.00整數水平，創2個月新高92.39；美元/瑞郎突破1.0715，升至2周新高1.0739；美元/加元升至2周新高1.0281。美元指數開盤于81.70附近，隨后下探81.57持續溫和上揚，并于尾盤擊穿82.00整數心理關口，觸及10個月新高82.02。技術上看，美元昨日突破81.00-81.30阻力區間，恢復了至74.00以來的趨勢，上行空間被再次打開，根據極性轉換原則81.30附近構成了對美元近期繼續上行的強大支撐。 

　　美元未必能長久占歐元便宜 

　　瑞銀3月24日在《2010年二季度環球展望》中指出，相比大宗商品生產國以及新興市場貨幣，主要貨幣的優勢已不復存在，外匯投資也正在向這類次要貨幣轉移，2010年一季度的流入勢頭尤其強勁。“受此影響，預計中國將很快允許人民幣升值，以減緩資金流入速度。” 

　　瑞銀(UBS)財富管理研究部策略主管MarkAnderson指出，長期看，美元、歐元、日元和英鎊四種主要貨幣已經形成了“弱平衡”的格局，短期的強弱取決于四國央行加息的先后順序。從這個標準看，日元將是輸家，預計日元在未來一年內都不可能加息，而美聯儲將先于歐洲央行和英國央行加息。對于美國的加息預期，獨立經濟學家謝國忠認為，“比預想的快”。從歷史規律看，美聯儲3%的基準利率已經是最低利率；而目前的美聯儲維持近零利率將歪曲經濟，長期看，最大的負面影響是將導致通脹。 

　　周三(24日)歐洲時段，有交易員表示，傳聞有半官方機構的賬戶買入歐元/美元，這將匯價維持在了1.3340附近，同時提振了歐元/日元。  

　　為何歐元在過去三個月兌美元大跌？簡單地講是“歐豬五國”惹的禍。對于葡萄牙(P)、愛爾蘭(I)、意大利(I)、希臘(G)以及西班牙 (S)，國際投資界戲稱為“歐洲五豬”，他們拖累了歐元的整體走勢。目前“歐洲五豬”與歐洲其他國家加在一起的投資風險，我們通常以CDS表示，以美元反彈開始后兩個月的五年CDS觀察，125個歐洲主要企業的CDS在104點，但是18個主權國家平均則高達120點，投資主權國家的風險高于主要企業，主要的原因就在于歐豬五國拉高了歐洲的投資風險。不信嗎？希臘340點，愛爾蘭153點，葡萄牙151點，西班牙129點，意大利112點，統統比大企業的平均水平高。美元為何升，以及歐元為何跌，從中就看出了大致的輪廓。 

　　美元長期下跌的趨勢是否改變？從美聯儲近期的言論看，美國希望美元保持弱勢，這也是美國急切逼迫人民幣升值的主要目的所在。同時，美國不論是政府、企業、家庭還是個人，負債比例都非常高，景氣雖然好像有所回升，但這一點倒是沒有一點改變。事實上，如果我們再把人民幣等新興市場貨幣的走勢抓出來，就知道相對于新興市場，美元長期下跌的趨勢依舊。在這之中，土耳其里拉、秘魯幣、菲律賓披索、新臺幣、印度尼西亞盾、墨西哥披索、印度盧比、韓國元、泰銖等十種貨幣兌美元呈現升值的狀態，人民幣、港幣以及馬來西亞林吉特則出現些微貶值，比較大型的貨幣只有巴西雷亞爾以及俄羅斯盧布出現超過1%的跌幅。以新興市場整體的權值來計算，美元就算兌歐元大幅反彈，兌新興市場整體貨幣還是出現些微貶值的結果。 

　　結論出來了，美元兌新興市場資產長期貶值的趨勢沒有變，變的是我們對市場的信心。“歐豬五國”的故事固然令投資人憂心，但是全球再平衡的過程依然持續，時代的天平還是向新興市場傾斜。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。