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　　本報記者 胡金華 上海報道

　　“雖然人民幣正在通過跨境貿(mào)易結(jié)算、貨幣互換協(xié)議、海外發(fā)行人民幣計價基金等方式強(qiáng)勢走出國門，然而與每天全球高達(dá)5萬億美元結(jié)算量的美元世界儲備貨幣相比，不過是小打小鬧；即使作為世界另外兩大強(qiáng)勢貨幣歐元和日元，也難以超越和取代美元，在未來10到15年，相對而言美元仍是全球強(qiáng)勢貨幣。”1月7日，作為美聯(lián)儲第八分支機(jī)構(gòu)的圣路易斯分行主席，詹姆斯·布拉德在上海出席了一場小規(guī)模演講，會后他在接受本報記者專訪時，對于人民幣和美元發(fā)展趨勢如是分析。

　　在被問及美聯(lián)儲今年的貨幣政策將會出現(xiàn)何種變化及今年美元、歐元、人民幣到底哪一個會率先加息等問題時，詹姆斯·布拉德選擇了模棱兩可的答案，但對于今年美國和全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，則持樂觀的態(tài)度。

　　《華夏時報》：金融危機(jī)使得美國很多金融機(jī)構(gòu)瀕臨絕境，美聯(lián)儲通過各種手段給金融機(jī)構(gòu)輸血，同時為了增加市場的流動性，又將聯(lián)邦儲備利率降到幾乎為零，請問美聯(lián)儲的注資是通過加印美元的方式嗎？現(xiàn)在美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇現(xiàn)象，美元的低利率會不會宣告結(jié)束？

　　詹姆斯·布拉德：不是這樣的，在外界的評論中，很多人認(rèn)為美國政府會印更多的鈔票，但是事實上美聯(lián)儲并沒有印鈔票，我們和政府做的巨額援助拯救款，是以“電子輸入”(Electroic Entry)方式，做會計賬面上的處理，不需使用實際鈔票。

　　而且自危機(jī)爆發(fā)以來，我們?yōu)榱司仁校�致使資產(chǎn)負(fù)債表因此急劇膨脹。但是實際上，我們的救市資金不是主要來自于貨幣發(fā)行。而是來自以下三大塊：第一塊是拋售國債所籌資金，從2007年7月到2008年底，我們的國債余額凈減少了3000多億美元；第二塊是財政部的特別存款，為了應(yīng)對金融危機(jī)，美國財政部除了增加一般存款外，還在其央行新開立了“補(bǔ)充融資賬戶”，兩類賬戶余額在前述時間段凈增加了4000億美元；第三塊是通過支付利息的手段吸引金融機(jī)構(gòu)增加的準(zhǔn)備金存款。該余額同期凈增加了8000億美元。三者相加，累計總資金量高達(dá)1萬億美元，為我們救市提供了非常充足的“彈藥”。

　　現(xiàn)在來看，美國的經(jīng)濟(jì)無論是房地產(chǎn)市場，還是消費(fèi)市場從去年下半年進(jìn)入谷底之后，出現(xiàn)緩慢回升的過程，美國整體的失業(yè)率仍然居高不下，但是其增速已經(jīng)開始放緩，對于美國今年的經(jīng)濟(jì)形勢，我是充滿信心的。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時候，我們將聯(lián)邦儲備的利率降到幾乎為零，這種形勢應(yīng)該還會持續(xù)太長時間，因為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢還不是很穩(wěn)固，美聯(lián)儲貨幣政策的變化是要看實際情況而定，而且是否要采取加息政策都要經(jīng)過委員會成員投票決定，非常謹(jǐn)慎。

　　《華夏時報》：現(xiàn)在中國已經(jīng)擁有超過2萬億美元的外匯儲備，現(xiàn)在美元正處在一個弱勢地位，外界有預(yù)測美元在未來5年內(nèi)還將繼續(xù)貶值，對此您是怎么看的？

　　詹姆斯·布拉德：是的，我們也關(guān)注到，中國的外匯儲備已經(jīng)超過2萬億美元，而其中主要以美元資產(chǎn)為主，其實這是由其外幣特性和國際金融市場的格局決定的。在全球金融市場中，美國金融市場的產(chǎn)品種類最豐富，規(guī)模最大，流動性最好，透明度最高，所以世界各國的外匯儲備都以美元資產(chǎn)和投資于美國金融市場為主。

　　在全球外匯交易中，美元兌其他貨幣的交易比重已高達(dá)90%。在這樣的環(huán)境中，外匯儲備較多的國家如果想以非美元資產(chǎn)為主要投資對象，那一定會因為市場規(guī)模和流動性方面的局限性而遭受更大的風(fēng)險，比如擬投資產(chǎn)品的價格因規(guī)模小易于被抬高等。

　　我并不認(rèn)為未來5年內(nèi)美元將持續(xù)貶值，在世界各大經(jīng)濟(jì)體都紛紛增加貨幣供應(yīng)的情況下，我預(yù)計最大的可能性是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提前和長期通脹風(fēng)險，而不是美元持續(xù)貶值。在短期內(nèi)，我們將保持美元匯率的相對穩(wěn)定，以吸引境外資金流入、幫助我們經(jīng)濟(jì)擺脫困境。而從長期看，美元甚至有可能進(jìn)入一個升貶交替、以升值為主的周期。

　　《華夏時報》：在去年20國集團(tuán)財長會議前夕，中國央行行長周小川曾發(fā)文倡議建立一個超主權(quán)貨幣，以替代現(xiàn)有的美元為世界儲備貨幣的地位，人民幣現(xiàn)在也通過各種方式擴(kuò)大在世界范圍內(nèi)的影響，您認(rèn)為美元的世界儲備貨幣會不會被別的貨幣替代？

　　詹姆斯·布拉德：我們看到，人民幣現(xiàn)在確實正在通過各種方式擴(kuò)大世界影響，但是這種影響還只是局限在東亞范圍內(nèi)，就目前的國際貨幣狀況，全球有三大強(qiáng)勢貨幣，分別是美元、歐元和日元，其中日元的規(guī)模不夠大，歐元本身因為沒有一個實際的個體，所以美元在未來10到15年，相對而言仍然是全球的強(qiáng)勢貨幣。人民幣國際化的進(jìn)程還會很長，美元形成現(xiàn)在的國際地位也不是一朝一夕的。

　　世界的貨幣儲備體系肯定會出現(xiàn)變化，但這將是緩慢的過程。美聯(lián)儲的任務(wù)就是要維持低通脹率和美元的強(qiáng)勢。