2010年 美國經濟宣告正式步入嶄新的復蘇階段
許多分析師們都認為,本季度美國經濟將取得更快的增速,因周二公布的另一份報告顯示,美國11月成屋銷售錄得近三年來的最大增幅。數據平添了導致經濟衰退的房產市場部門正在復元的跡象。
全美房地產經紀商協會(NAR)周二(12月22日)公布,美國11月份成屋銷售年化月率上升7.4%,年化總數為654萬戶,10月份成屋銷售年化總數為609萬戶。美國11月份成屋銷售年化總數創07年2月來最高,當時為655萬戶。
分析師們預計,美國經濟在10-12月當季可能增長近4%,部分分析師甚至認為增速可能達到5%。若預測屬實,則經濟將取得本輪衰退之前,即2006年第一季度經濟增長5.4%以來的最大增幅。
第四季經濟增長將主要受到企業重建庫存的支撐。危機期間,企業大幅削減庫存,因此目前消費者需求的任何微小回升都將迫使企業重建庫存,從而支撐總體經濟擴張。
此外,美國對外出口的強勁增長,以及美國消費者和企業支出的上升也將鞏固第四季經濟增長動能。不過,在銀行業風險尚未完全消除、消費者債務纏身的情況下,分析師們預計明年第一季美國經濟增速將回落,至增長2%-3%的水平。
盡管周二(12月22日)晚間公布的美國第三季度GDP終值再次被下修,但經濟學家們稱,GDP已扭轉了此前連續四個季度滑坡的局面,且所有跡象仍顯示到年底時經濟復蘇動能將更加強勁,美國經濟自此宣告正式步入了嶄新的復蘇階段。
2010年 美元升值終結黃金牛市
金價顯著回調主要受流動性縮緊預期及美元走強影響,由于美國失業率提前好轉可能引發加息提前到來,2010年美元將扭轉弱勢進入上升通道,從而終結黃金牛市并轉入下跌趨勢中。
當前黃金以實物為目的的消費不會在2010年發生重大變化,因此我們更關注以投資為目的的黃金需求變化。在次貸危機后,投資黃金的主要目的有三個:規避金融系統風險、對抗美元下跌及對抗通脹的上行。那么這三點的變化是市場關注重點。
首先,購買黃金以規避金融系統風險的需求在2010年將逐漸消除。
其次,2010年加息預期將帶來美元反轉。
最后,美國通脹進入上升通道,2010年通脹率為2%-3%,對黃金而言較為中性。如果假設未來11個月美國CPI指數都維持在11月水平,則美國12月CPI將達到2.25%,明年1月CPI將達到2%,此后才逐漸下降,但在12個月內都將保持正值。
2010年 美國經濟來年要跨兩道檻
一葉落知天下秋,問題是僅僅一個季度的經濟增長,是否暗示著美國經濟已擺脫衰退,開始步入復蘇?
用美國財長蓋特納的話說,經濟衰退的危險“依然存在”,最顯著的難題便是美國失業率居高不下。美聯儲認為失業率將居高不下,今年預計在9.8%至10.3%之間,明年仍會高達8.6%至10.22%。如果失業率持續居高不下,將直接影響美國人的消費意愿,從而拖累美國經濟復蘇進程。
對奧巴馬來說,當前的高失業問題,正成為他面臨的首要經濟難題,也是最緊迫、最棘手的經濟難題。奧巴馬公布了促進就業一攬子方案。美國白宮國家經濟委員會主任勞倫斯。薩默斯13日表示,拉動就業將成為奧巴馬政府明年“第一要務”。
不斷創出“天文數字”的財政赤字,是美國政府面臨的另一大難題。自大蕭條以來,最嚴重的經濟衰退導致美國稅收銳減,而用于失業保險等社會保障計劃的開支則不斷飆升,美國財政赤字因此屢創新高。
美國財政部公布的數據顯示,11月份美國財政赤字達到1203億美元,為創紀錄地連續14個月出現財政赤字。奧巴馬政府曾估計,美國2010財年財政赤字將達到1.5萬億美元,將是連續第三個赤字創新高的財政年度,今后10年財政赤字總規模將達到約9.05萬億美元,接近當前美國12萬億美元的國債規模。
美國卡內基。梅隆大學經濟學教授艾蘭。梅爾策認為,美國當下過度寬松的財政和貨幣政策,尤其是嚴重的赤字問題,如果處理不慎,可能使美國陷入新的危機。因此,奧巴馬再三警告,美國仍面臨一系列嚴峻的挑戰,經濟徹底復蘇仍長路漫漫。如果美國當局政策應對不慎,經濟可能陷入新危機,出現“雙底”型復蘇。
美聯儲主席伯南克近日也表示,盡管美國經濟再次急劇下滑的可能性很小,但不能排除“雙底”衰退的可能性。大多數美聯儲決策者認為,美國經濟徹底恢復健康可能需要5至6年時間。徹底恢復健康是指美國經濟實現可持續增長,就業不斷擴大,通脹水平則在美聯儲的控制范圍之內。
2010年 日元將重新成為融資貨幣
之前美國的低利率前景曾令美元承壓,提高了其作為融資貨幣的吸引力。但非農和零售銷售數據大幅好轉令投資者重新思考美聯儲可能在某個時候開始收緊貨幣政策。歐元區債務問題以及日本通縮恐慌繼續扶助美元創下新高。
日本央行上周曾表示,不能容忍零通脹率和通縮,成為量化寬松措施2006年結束以來針對通縮所發表的措辭最為激烈的一次講話,這也暗示日本央行可能會采取更多寬松措施。市場由此揣測日本央行在推出三個月期固定利率貨幣市場操作后,可能還會有進一步舉措出臺,因而日元或將重新成為傳統融資貨幣。
經過兩周左右的暴跌,歐元出現數根大陰線,接連擊穿90日、120日均線,BOLL指標開口明顯放大,另外MACD指標快、慢線深陷零軸下方,顯示空方依然占據優勢。周一跌幅雖然相對有限,但整體上仍處于弱勢之中。因此可以考慮逢高做空歐元,這兩天有望觸及1.42整數關口,也是200日均線切入位。