近期，各銀行紛紛上調外幣存款利率，帶動了外幣理財熱潮。面對紛繁復雜的外幣理財產品和舉棋不定的國際金融形勢，居民應如何投資外幣理財產品？本期《匯豐理財圓桌》邀請了中外資銀行的相關人士共同探討這一話題，為投資者指點迷津。

　　主持人：中國證券報記者 謝聞麒 徐暢

　　嘉 賓：工商銀行資產管理部國際市場投資處副處長 呂向榮(左)

　　中國銀行全球金融市場總部高級產品經理 胡 昆(中)

　　花旗銀行(中國)零售銀行產品總監 梁展霖(右)

　　理財產品不是存款

　　中國證券報：外幣理財產品種類豐富，您認為目前投資哪類品種更為適宜？哪種貨幣的理財產品投資收益更為穩定？

　　胡昆：理財產品不是存款，不但收益浮動，有的產品根據約定條件，連期限都會變化。所以一定要明白購買理財產品是種交易行為，而不是儲蓄行為。

　　投資者要對理財產品，尤其是外幣理財產品的掛鉤品種有一定的熟悉程度。如果對掛鉤產品的未來價格方向判斷對了，便有可能獲得浮動收益中的較高收益；如果判斷錯了，可能只會拿到最低收益，甚至零收益。風險一定與收益抵償，如果你想獲得高于外幣儲蓄利息的收益，一定會面對高于儲蓄的風險。

　　呂向榮：目前市場上的銀行外幣理財產品，主要可以分為結構性理財產品、套利產品和代客境外理財產品。總的來說，風險承受能力較低的投資者不太適宜購買投資于股票、商品等市場波動大的產品，可以購買收益穩定、結構簡單、風險適中的產品。

　　胡昆：外幣理財關鍵要看你手里拿了什么外幣，個人不建議顧客進行多幣種轉換投資，否則會在判斷市場風險之外又多出匯率風險。

　　梁展霖：升息貨幣將受到更多關注。花旗最近推出了一款QDII產品，投資標的是以澳元計價的浮動票息債券。澳元債券的最大特點是浮動利息，如果央行繼續調高利息，那么短線銀行之間的拆借利率也會上升，浮動收益的產品會給投資者帶來更高的投資回報。

　　利率上行擴大產品獲利空間

　　中國證券報：外幣存款利率上調對外幣理財產品將帶來什么樣的影響，目前是否是購買外幣理財產品的良好時機？

　　呂向榮：總體而言，外幣理財收益率要比外幣存款高一些。但從產品特點看，外幣存款由銀行承諾保本保收益，而投資者購買理財產品需要承受市場風險、信用風險等，兩者不能簡單相比。這次外幣存款利率的上調，對銀行外幣理財產品銷售會有一定影響，但我認為程度有限。外幣存款利率上調之后，與外幣理財產品收益率仍有一定差距，不會對理財資金形成明顯分流。

　　胡昆：外幣利率上行對銀行設計外匯理財結構型產品將更加有利，換言之，隨著外幣存款利率提高，未來一段時間外幣理財產品的收益率也會相應提高。此外，目前國際市場波動越來越小，也為設計外幣理財產品提供了有利因素。

　　梁展霖：第一，從投資者興趣角度看，一旦利息上升，投資者肯定會對外幣投資產生一定興趣；第二，利息是最低風險的指標，一旦利息上升，有風險的投資，例如股票、公司債券等，回報也勢必上升。

　　但我不覺得只有升息的階段才是投資外幣市場的好時機。只要投資者的投資傾向和風險承受能力合理且適當，任何時候投資都可以。但投資人不應盲目追求投資高息貨幣。

　　胡昆：外匯理財產品本質上是一種交易行為，投資者需要自己去判斷多空，從而獲取收益。比如掛鉤黃金產品，多空都可以賺錢，從這個角度而言，理財產品是否賺錢跟時機沒有必然聯系。

　　人民幣升值引入匯率風險

　　中國證券報：長期來看，人民幣升值是大勢所趨，這種背景下如何在外幣理財產品中得到投資機會？

　　梁展霖：近期人民幣兌美元是在一個很小的空間內波動，并不像其他非美元貨幣一樣大幅升值。整體而言人民幣對澳幣、歐元已經在貶值了。希望大家在考慮人民幣升值的時候不要只想到美元。在風險承受能力內，要分散貨幣投資，注意投資一些非美元貨幣。

　　呂向榮：以外幣發行、投資的產品，由于不存在幣種轉換問題，人民幣升值對其收益影響不大。對于QDII產品，其中有一類是在境內以人民幣資金募集，購匯轉換成外幣之后再投資于境外市場。投資于這類產品時，對于人民幣升值引起的匯率風險需要予以關注。在短期境外投資時，人民幣幣值相對穩定可控，升值影響不是很大。但若進行長期投資，匯率因素應該考慮在內。

　　胡昆：對于產品本身而言，人民幣升值將是長期預期，但由于人民幣匯率尚未完全市場化，暫時還不會出現直接掛鉤人民幣的外匯理財產品。與此同時，銀行也正在謀劃，人民幣升值將會帶來哪類資產價格上行，外幣理財產品可以對上述產品進行掛鉤。此外，相較于人民幣，外幣理財有更廣闊的投資機會。

　　中國證券報：您對國內投資者投資外幣理財產品有什么樣的建議？

　　呂向榮：投資外幣理財產品一定要考慮匯率因素，即使不涉及真正幣種的轉換，也有一定機會成本存在，要對貨幣的升值、貶值有一個基本的判斷。

　　胡昆：如果是追求長期穩定收益，這種風險偏好不會很高，所以應做自己熟悉的東西，不應“把所有雞蛋放到一個籃子”。此外，最好用手上的外幣投資該幣種產品，不要轉換，更不要把人民幣換匯投資，以規避匯率風險。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。