晨報記者 劉志飛

　　在一片看空氛圍中，美元指數昨天再創14個月以來新低。包括摩根士丹利在內的眾多知名機構，仍持續看空美元后市。業內理財師提醒，美元中長期下跌，不代表短期也持續下跌，下跌過程中有反彈，有時反彈幅度還會比較大，因此美元理財應長短兼顧。

　　美元走勢中長期看空

　　為減少美元貶值對本國經濟的沖擊，各國開始考慮用本幣進行貿易結算。在中國率先開展了跨境貿易人民幣結算之后，拉丁美洲9國領導人，上周五在玻利維亞城市科恰班巴同意創立地區貨幣“蘇克雷”，以逐漸減少美元的使用。“蘇克雷”的出現，讓美元雪上加霜，多家機構集體看空美元后市走勢。摩根士丹利亞洲主席羅奇日前在接受媒體采訪時表示，自從2002年初見頂以來，美元一直在以平均每年3.5%的幅度持續走低。預計這種下跌趨勢可能讓未來幾年美元的走勢更具可預測性。考慮到美國經常賬赤字的不樂觀前景，美元對廣泛貿易伙伴貨幣的實際匯率有可能再跌12.5%，進而使得美元從2002年2月以來的這波累計跌幅達到35%左右。他表示，美國龐大的經常賬赤字，是拖累美元不斷走低的最重要因素。

　　看空美元的并非只有大摩一家，德國商業銀行周一指出，76.60的阻力位壓制美元指數走勢，美元指數前景看跌；高盛上周在一份研究報告中指出，美元的“谷底”將比原先估計“稍微加深”，預計美元兌歐元在3至6個月內將貶值至1.55美元，一年內則回升至1.35美元；美國哈佛大學著名經濟史學教授弗格森上周五表示，隨著美國預算赤字不斷擴大，未來2至5年內美元兌歐元將延續跌勢，最大跌幅恐將達到20%，從而刷新紀錄創下新低。他在接受媒體采訪時表示，盡管美國的貨幣政策制定者口頭支持強勢美元，但他們事實上傾向于美元走軟，以此來幫助美國經濟自此次大蕭條以來最嚴重的經濟衰退中復蘇。

　　美元理財應長短兼顧

　　美元不但是各國的政府的主要儲備貨幣，也是市民持有較多的外幣之一。市民手中持有的美元該怎么理？美元持續貶值對其他投資市場有何影響？業內理財師表示，目前多數政府都在積極降低美元儲備的比重，個人投資者當然也應順勢而為。不過，美元中長期下跌不代表短期會持續下跌，下跌過程中也有反彈，有時反彈幅度還會比較大，因此美元理財應長短兼顧。

　　美元持續貶值，將對其他投資市場帶來一系列影響，投資者拋售美元之后的選擇就集中在黃金、大宗商品及非美元貨幣上。在美元持續下跌的帶動下，國際金價已多次突破歷史新高，石油等大宗商品價格也在持續上漲，其他貨幣均出現了緩慢升值的現象。業內理財師表示，伴隨著美元持續下跌，人民幣等計價的股票和債券會變得更有吸引力。從這個角度分析，擔憂美元貶值，買入人民幣資產，這樣的對沖很有吸引力。

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