摩根士丹利前貨幣策略師任永力周二表示，在未來20年甚至更長的時間內，美元仍將是全球主要儲備貨幣。任永力曾是首批預測到08年美元走強的人士之一。

　　盡管市場人士普遍認為，美國巨額經常帳赤字對于美元而言是個拖累因素，但任永力(Stephen Jen)并不認為美元地位會因此受到削弱。

　　任永力在接受海外權威媒體采訪時說道：“美元崩潰的風險相當微小。”他補充道：“美元不能崩盤，其部分原因在于，全球存在著如此多的過剩儲蓄，而其中大部分過剩儲蓄需要留在最具流動性的市場，即美元市場。”

　　目前大宗商品貿易仍是美元的天下。美元是國際貿易商品主要的計價單位，核心的商品交易所也都在美國。對于大部分新興經濟體而言，美元仍然是主要的結算貨幣，工業國之間的貿易也主要是以美元結算。隨著貿易全球化和金融全球化的加速，通過美元進行兌換仍是最高效的。

　　盡管有專家表示，未來10年內美元在全球貿易和結算方面的統治地位將逐漸減弱，但任永力認為，未來至少20年內美元仍將保持“全球儲備貨幣的霸權地位”。

　　他在接受采訪時還表示，由于全球儲蓄過剩狀況重現，主要經濟體的長期國債收益率仍將保持在低位。他表示，不僅僅是美國消費者變得更加節儉，新興市場，特別是中國的家庭可能也將繼續儲蓄而非消費，這可能導致這些國家的外匯儲備進一步增加，而這些外匯儲備將作為投資資金重新流回那些儲備貨幣發行國，即美國，歐元區，英國以及日本。

　　任永力表示：“這種錯位對于我而言意味著全球儲蓄過剩狀況的重新出現。盡管多數儲備貨幣發行國財政狀況堪憂，但其收益率水平仍將受到壓制。”

　　周二紐約尾盤，美國10年期國債收益率為3.38%，6月曾觸及高點4.012%。德國相同期限國債收益率報3.23%，英國為3.55%，日本為1.29%。

　　任永力的觀點與許多市場人士形成鮮明對比，這些人士擔憂，美國以及其它國家在拯救全球金融體系以及經濟過程中涌現的大量赤字將引發通脹，并導致利率大幅上揚。

　　經濟學家們表示，勞動力市場形勢的穩定對美國經濟從這場嚴重的衰退中走出來起到至關重要的作用。盡管目前諸多經濟數據持續呈現修復跡象，但高企的失業率仍給經濟復蘇的持續性蒙上陰影：失業恐慌給家庭收入以及支出能力都造成了壓力。

　　據海外知名財經媒體調查顯示，經濟學家們認為美國8月就業人數降幅將為1年來的最低水平，將顯示出勞動力市場正隨著經濟逐步走出70年來最嚴重的衰退而漸行復蘇。

　　接受調查的81位經濟學家預計美國8月非農就業人口將減少22.5萬人，若符合實際，則將為2008年8月來的最小降幅，美國7月非農就業人口減少了24.7萬人。

　　經濟學家們還預計美國8月失業率將小幅升至9.5%(7月為9.4%)。美國勞工部(Labor Department)將于北京時間周五20:30公布8月非農就業報告。

　　不過，分析師們表示，失業人口放緩將歸因于制造業部門的反彈，因為美國政府推出的”舊車換現金”計劃提振了汽車需求，激勵通用汽車等大牌生產商快馬加鞭增加產量。

　　通用汽車上個月曾表示，將為美國和加拿大的工廠增加大約1350名小時工。分析師們表示，這一激勵措施幫助穩定了制造業部門的就業形勢。同時，分析師們預計非農就業人口應在今年年底或明年年初開始增長。

　　PNC Financial Services Group首席經濟學家Stuart Hoffman表示：“若今年年底未開始增長，則明年年初我們定能看到非農就業人口上升。”若果然如此，則將增強目前美國乃至全球仍為疲軟的經濟復蘇態勢。Hoffman表示，“就業降幅開始趨緩，大型企業也聲稱裁員人口減少，汽車業在提升產量，而這種趨勢有望延續至8月份。”

　　分析師們表示，那些在需求下降時大幅裁員的企業預計將開始雇傭新員工，已幫助重建庫存。

　　RBS格林威治資本(RBS Greenwich Capital)首席經濟師stephen Stanley表示，“我們認為，隨著需求活動性復蘇，那些在今年年初大幅裁員的企業將被迫快速招聘新員工。目前，已有部分企業開始召回此前待業的員工，主要發生在汽車行業，我們預計這種趨勢將進一步蔓延。”

　　隔夜紐約時段，避險情緒升溫打壓歐系貨幣兌美元全線重挫，歐元兌美元自1.4333跌至1周新低1.4177，英鎊兌美元自1.6266跌至7周新低1.6113。美國7月NAR成屋簽約銷售指數和8月 ISM制造業指數均好于預期，暗示美國經濟衰退即將結束。但因利好兌現，加之金融股和商品股走軟，美股盤中調頭急跌，主要股指收盤均下跌2.0%以上。這提高了風險厭惡情緒，打擊了高風險資產的需求。受美元避險需求上升支持，美元兌瑞郎自1.0568上揚至時段新高1.0704，美元兌加元自1.0908 上揚至時段新高1.1066。受美股下跌打壓，澳元兌美元自0.8388跌至時段新低0.8244，美元兌日元自93.41回撤至92.80。

　　歐元兌美元：

　　歐元/美元紐約時段開于1.4300附近，早盤受美國經濟數據利好帶動，匯價回升至1.4333的高點。隨后，受美股調頭急跌拖累，匯價自1.4330一線持續走低。午盤，匯價跌破了1.4200整數水平，下跌至時段新低1.4177。之后，受美股止跌企穩支持，匯價自低點小幅回升。尾盤，匯價基本處于1.4200/30區間整理跌幅，并直至收盤。

　　技術面上，歐元隔夜短線1.4380-1.4400一線受壓跟隨美股大幅回落，并跌穿1.4200一線位置，短線日線盤面轉為震蕩盤跌狀態，短線操作將轉為震蕩偏空思路對待，今日反彈關注壓力位置1.4350附近位置，若不能有效反彈則直接關注1.4180-1.4200一線低檔整理，有效跌破則下方短線空間打開。

　　美元兌日元：

　　美元/日元紐約時段開于92.99附近，早盤受美國利好數據支持，匯價上揚至日內新高 93.41。隨后，受美股急跌拖累，匯價自該點持續溫和走低。午盤，匯價延續了該跌勢，并觸及時段新低92.80。尾盤，匯價在92.80上方企穩，之后則圍繞該低點整理跌幅，并直至收盤。

　　技術面上，美日短線盤面處理艱難，但日線盤跌格局依舊未變，短線操作較難把握，建議短線觀望為主，日內盤面整理清晰后可嘗試設計短空交易策略。

　　英鎊兌美元：

　　英鎊/美元紐約時段開于1.6212附近，早盤受美國數據好于預期和美股走高帶動，匯價升至時段新高1.6263。隨后，受美股盤中調頭急跌打壓，匯價自該高點持續下跌。午盤，匯價跌破了短期支撐1.6150，下跌至7周新低1.6113。之后，受逢低買盤支持，匯價自該低點企穩回升。尾盤，匯價升至1.6180下方受阻，之后則圍繞1.6140/80區間持續整理跌幅，并直至收盤。

　　技術面上，英鎊反彈受壓于1.6380-1.6400一線，之后快速下跌并跌出階段新低，日線依托均線的盤跌行情繼續，短線繼續維持對英鎊的偏空操作建議，今日操作主要以關注低檔盤整形態作為操作依據，而不過分依靠尋找反彈位置，日內若能形成有效的低檔區域震蕩整理形態，則再次出現快速下跌的價格信號即作為短空入場依據。

　　美元兌瑞郎：

　　瑞士第二季度GDP好于預期，季率下跌0.3%，年率下跌2.0%，另外瑞士8月采購經理人指數升至50.2，良好數據支持瑞郎，美元/瑞郎周二一度跌至1.0543低點。不過其后美元全盤走強推動美元/瑞郎再次反彈，紐約盤中沖擊1.0700一線，尾盤最后報收1.0654位置。

　　技術面上，不對美瑞做過多分析。

　　美元兌加元：

　　美元/加元紐約時段早盤受到美股走高影響，匯價快速回落，快速回吐歐洲時段大部漲幅，跌出時段低點1.0908位置，隨后美股盤中掉頭急跌，匯價即時反轉短線盤面，急速拉升突破1.1000一線，午盤匯價沖至時段高點1.1066位置，之后盤面震蕩盤整直至收盤報收1.1040一線。

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