本報(bào)訊 隨著美元存款利息和理財(cái)產(chǎn)品收益率的不斷降低，大批持有美元的投資者已經(jīng)不愿進(jìn)行儲蓄或投資，市場心理在“避險(xiǎn)情緒”與“利差交易”之間頻繁轉(zhuǎn)換，由此引發(fā)的套利交易，或?qū)⑹沟妹涝�持有者的�?shí)際風(fēng)險(xiǎn)上升。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，本周各銀行外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)僅為7款，其中，美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為4款，歐元、澳元和港幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)只有1款。同時(shí)，其收益率不盡人意。例如，興業(yè)銀行發(fā)行的2009年第四期萬匯通外幣理財(cái)產(chǎn)品美元款認(rèn)購門檻為8000美元，產(chǎn)品投資期138天，預(yù)期年收益率1.80%。此前，平安銀行發(fā)行的“安盈理財(cái)0909美元產(chǎn)品”，甚至由于認(rèn)購資金總額不足最低成立金額而發(fā)行失敗。

　　有分析認(rèn)為，持有美元的投資者之所以不愿進(jìn)行儲蓄或投資，關(guān)鍵是利率和收益率太低，這正是美聯(lián)儲把聯(lián)邦基準(zhǔn)利率降低至接近于零的嚴(yán)重后果。即美元流動(dòng)性在金融市場泛濫，而與美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的企業(yè)也承受不起高一些的利率，由此美元進(jìn)入零利率的流動(dòng)性陷阱。他們認(rèn)為，美元最終可能與當(dāng)年的日元一樣，成為利差交易的套利對象。而套利持續(xù)的時(shí)間越長、空間越大，則零利率流動(dòng)性陷阱持續(xù)時(shí)間亦會越長，信貸緊縮和債務(wù)緊縮延續(xù)的可能性也會越大。　(張若斌)