面對隱患，赫德森開出的“藥方”用了三劑藥。

　　停止積蓄美元被赫德森列為維持人民幣匯率穩定的關鍵一步。他建議：拒絕美國投資進入中國市場；避免在和美國的貿易中使用美元，改用本國貨幣或者采取商品互換的方式。

　　“一旦巨額美元進入中國市場，中國政府只能面臨兩種選擇，人民幣升值或者又一次把這些美元借給美國財政部來為其國內的預算赤字融資。”在他看來，中國政府已經清楚地認識到這一點，正在開展的跨境貿易人民幣結算試點工作也是非常好的政策。

　　雙重匯率制則是赫德森的第二條建議。雙重匯率制的典型做法是一方面采用固定的商業匯率，這樣進出口商品價格和出口競爭力不會受到資本流動帶來的匯率波動影響；另一方面，采用浮動的金融匯率應對資本流動，這將顯著提高中央銀行控制官方儲備水平的能力。赫德森表示，在國際投機資本頻繁運動于國際金融市場的情況下，雙重匯率制將同時解決保持匯率和官方儲備余額穩定的問題。

　　“一旦美國政府不能給予中國政府一個美元兌人民幣、黃金或者一攬子貨幣的匯率擔保，那么中國政府應該很明確地告知美國政府，將以賬面價值買下美國在中國境內的所有投資。”赫德森提出了他的應對之策，“這樣不僅能幫助中國政府擺脫持有的美元，而且可以用這些美元換回適合的價值。”

　　但對于通過外匯儲備多樣化來保護中國資產價值的呼吁，他持懷疑態度。“歐元和英鎊兌美元都出現了貶值，無論選擇哪種貨幣都避免不了損失。”赫德森強調，中國應該用這些外匯儲備購買有利于中國經濟發展的資源和設備。

　　文/圖據《21世紀經濟報道》

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