理財周報記者 時曄/文

　　近期，海外央行再次紛紛降息，挑戰低息時代的理財策略。

　　如何在低利率時代獲得高于定存的利益，考驗著投資者的眼光更考驗著產品設計者的把握。理財周報記者發現，澳元理財產品卷土重來，其中荷蘭銀行上周就集中發行了三款澳元理財產品。

　　這三款產品分別為“CYD市場中立商品指數”掛鉤結構性存款第五期、“全球宏觀利率”反向掛鉤結構性存款第二期和“增強型羅氏能源指數”掛鉤結構性存款第二期。

　　其中，“全球宏觀利率”反向掛鉤結構性存款就是在世界各國持續保持低利率環境的宏觀背景下，反向追蹤美元和澳元短期利率水平的總體表現，也就意味著該產品是看跌澳元未來5年的利率。

　　據悉，該產品結構提供美元和澳元兩種存款貨幣，分別以美元3個月倫敦同業拆借利率(LIBOR)和澳大利亞銀行票據3個月短期利率為參考利率。只要全球各國持續保持低利率環境刺激經濟增長，該產品即可取得穩定年回報。

　　產品期限長達5年，分別以5萬美元或澳元為下限，收益結構為固定年票息+浮動年票息。具體為，第一年設定高達8%(澳元)/4.5%(美元)的固定年票息。并且，從第二年到第五年，客戶可享最高達10%(澳元)/8%(美元)的浮動年票息。當然，如果未來澳元利率重新走高，這款產品投資者于到期日只能收回108%(澳元)/104.5%(美元)的投資本金，即第一年的固定年票息。

　　這款產品缺點在于流動性差，時間長達5年。對于手中持有澳元或美元但5年內不做其他資金需要的，同時認為未來5年內利率繼續處于低息時代的投資者，可以考慮。

　　需要注意的是，此款產品為澳元和美元產品，投資者有可能面臨匯率損失的風險。且如果大宗商品市場反彈，通貨膨脹再次來臨，不排除利率重新上升的可能。利率上升同時會引起匯率上升，產品本身的收益無法獲得，但可能獲得匯率上升的收益，這也是該產品有所矛盾的地方。