孫卓

　　美國聯邦儲備委員會(下稱“美聯儲”)主席伯南克當地時間10日上午在華盛頓外交關系委員會發表講話時表示，美國金融體系的監管措施需要進行大刀闊斧的全面整改。

　　伯南克指出，美聯儲、美國財政部以及其他監管機構將采取必要及適當的步驟，使銀行有足夠的資本金，確保它們即使是在經濟嚴重滑坡的情況下也能運轉良好。他從金融機構主體、金融交易框架、反周期規則及系統性風險控制四個方面，闡述了對未來金融體系改革的看法。

　　統一的“系統性風險監管者”

　　“要想在將來避免金融體系的崩塌，嚴格和有效地監管銀行系統對減少整體上的風險是必要的，但是僅僅這樣做是不夠的。” 伯南克強調，美國政府應該設立一個單一監管機構，監管整個金融體系的健全，因為目前美國國內存在著多個監管機構，各自只對特定金融機構的運營進行監督。

　　伯南克指出，“如果國會授予明確的職權，美聯儲可以擔當這一角色。”

　　對于伯南克的說法，華盛頓智庫布魯金斯協會經濟學資深研究員巴依利在接受《第一財經日報》采訪時表示，目前決策者們所面臨的中心挑戰是要建立一個新的監管體系，一個統一的“系統性風險監管者”，這需要對美國金融系統中的兩個支柱進行重組。

　　巴依利認為：“這兩個支柱就是市場紀律和健全的監管。” 巴依利說，因為這兩個支柱沒能阻止現有經濟危機的發生而忽視他們的想法是錯誤的，統一的“系統性風險監管者”應該對金融系統內的各個重要的機構進行全面監管，并且應該定期向國會報告金融系統所面臨的“系統性風險”。

　　也有學者認為，美聯儲在監管上獲得更多的權力可能意味著它將失去政治上的獨立性。芝加哥大學金融學教授考夫曼對《第一財經日報》表示，其中最大的風險是美聯儲將失去實施貨幣政策的獨立性。

　　考夫曼說：“在政治范疇上，把目標規定為兩年，你會面臨在短期內取得好成效的壓力。這樣你可能會去降低存款利率，但這從長期來看可能是對經濟有害的。” 考夫曼認為，在對金融系統進行監管的問題上，越多機構參與越好。考夫曼說，有一個比喻說得很好，如果把監管系統風險的權力都交給一個機構而不去找平衡或者進行相關掌控的話，這就像是給航天飛機只安裝一個引擎。

　　美經濟有望今年底結束衰退？

　　凱雷投資集團創始人、董事總經理魯賓斯坦是當天外交關系委員會會談的主持人，他向伯南克問到，到底這次的經濟衰退什么時候能夠結束？

　　伯南克打趣地回答說，他對這次經濟衰退預測的準確率和“華盛頓國民” (Washington Nationals)棒球隊上個賽季的成績一樣。伯南克的說法引發觀眾的一陣笑聲。很多人都知道，“華盛頓國民”隊在上個賽季中贏得59次比賽，輸掉102次。

　　盡管稱自己可能“掐算不準”，伯南克還是指出，未來經濟的恢復將在很大程度上取決于金融系統恢復的速度。伯南克認為，如果金融系統開始趨于穩定，美國經濟有望在今年年底結束衰退，并將于2010年恢復較為強勁的增長速度。

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