|
|
展望2009經濟走勢 人民幣匯率以穩為主
□本報記者 任曉 張朝暉
2009年，人民幣匯率走勢將與美元走勢、國內宏觀經濟運行態勢及央行的政策意圖密切相關。專家認為，2009年人民幣匯率走勢宜以“穩”為主。
匯率應保持基本穩定
央行2009年工作會議提出，要穩步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，密切關注國際主要貨幣匯率變化，繼續按照主動性、可控性和漸進性原則，完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
從國內經濟形勢來看，我國需要近防通縮遠防通脹，保持物價穩定，從國際經濟形勢來看，穩定的國際價格需要穩定的匯率支撐。社科院金融研究所所長李揚表示，人民幣匯率最好盯住美元。對中國來說，匯率保持穩定利益最大。理論和實踐都表明，利用匯率調整經濟的流量、結構、進出口，效果不明顯，見效也不快。
有學者認為，為了緩解單一盯住美元所造成的人民幣匯率波動劇烈，人民幣匯率走勢應更多參考一攬子貨幣。如果2009年上半年美元繼續對歐元大幅升值，則人民幣可能對美元適度貶值、對歐元升值，以維持有效匯率的穩定。如果美元在2009年下半年對歐元開始貶值，則人民幣將會重新對美元升值。
長期仍有升值壓力
隨著美國、歐元區與日本經濟集體陷入衰退，中國經濟面臨外部需求急劇萎縮，中國出口增速也連續兩個月下滑。但從經濟基本面來看，中國外匯市場上美元依然出現供過于求的狀況，未來人民幣的升值壓力或將持續。
社科院世經所張明認為，目前中國外匯儲備依然在不斷增加，這說明流入的外匯資金依然遠大于流出的外匯資金，熱錢流出尚不足以抵消貿易順差與FDI流入對外匯儲備增長的貢獻。尤其是市場仍普遍相信中國經濟基本面遠優于美國。畢竟美國經濟2008年第三季度已進入負增長，而中國經濟第三季度依然有9%的增長。
如果今年初國際經濟形勢繼續惡化，則美國金融機構的去杠桿化過程繼續深化，國際資本也將加速從新興國家資本市場撤離，這將對新興市場國家的貨幣帶來貶值壓力。
海外數據顯示，人民幣NDF(無本金交割遠期外匯交易)數據已在2009年5月出現向下調整的壓力，這或許說明未來人民幣的走勢將從早期單邊升值演變為震蕩走勢，波動也將加劇。
因此，在保持穩定的基調之下，人民幣匯率明年可能“有升有貶”。
短期來看，美元仍將保持強勢地位。金融市場不穩，美元無法進入持續走弱通道；金融市場企穩，則全球資金可能流向美國，爭搶因危機而被低估的股票和企業債券，美元同樣難以立即走弱。從中長期看，如果全球主要經濟體將在今年下半年企穩，或者歐美主要金融機構的破產倒閉風潮逐漸平息，金融機構的逐利性將重新抬頭，那么新興市場國家尤其是中國，作為全球投資回報率最高的優勢將導致國際資本的重新回流，那么人民幣的升值空間將繼續擴大。
社科院世界經濟與政治研究所所長余永定認為，央行應根據實際情況和企業對于人民幣匯率波動的適應能力，最終確定人民幣匯率合理的波動范圍。(本系列完)
相關報道：
新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。