盡管不久前減持中行H股，但瑞銀仍然看好2009年中國銀行業的盈利前景。

　　瑞銀董事、亞洲金融業研究小組成員王瑤平在此間舉行的“第九屆瑞銀大中華研討會”上說，受息差等因素影響，中國銀行業的盈利今年可能出現快速回落，不過不會爆發系統性危機。“大部分銀行現在已經具備較有吸引力的估值水平，預計中國銀行業今年整體凈利潤將有個位數的增長。”

　　王瑤平認為，中國大部分銀行具備較有吸引力的估值水平，原因主要基于四點：第一，經過改革，政府把銀行業不良資產大規模從體系內剝離，并向銀行體系重新注資，最終完成上市，中國銀行業的治理結構平穩健康。第二，整個銀行體系風險控制和管理能力取得很大進步，尤其大型上市銀行，已實現再貸款審批、風險控制和財務垂直管理，這種交叉網狀管理結構較之前有了根本改觀。第三，過去幾年，監管層的從緊調控政策，令貸款額度一直受到嚴格控制，在經濟發展處于高峰時，這種限制貸款增速的做法，某種程度上可以進一步優化銀行貸款用戶結構，同時規避風險。最后，國內銀行業的整個資產負債表穩健且充足，隨著各家銀行2008年年報、2009年一季報的公布，整個宏觀經濟可能已經接近見底。

　　瑞銀董事總經理、歐洲銀行團隊聯席主管克拉奇利認為，今明兩年，全球范圍的大型金融機構再次破產的風險發生可能性已經很小。在克拉奇利看來，西方國家經濟面臨著嚴峻的結構性問題，比如債務過高、老齡化嚴重，經濟恢復將是一個緩慢的過程。而新興的亞洲國家，由于儲蓄率較高，這次經濟下滑更多表現為一種周期性的現象，其復蘇或反彈將更加強勁。但同時，須密切關注房地產市場和信用衍生產品市場的風險。

　　克拉奇利預計，西方金融體系恢復仍需時日，最快將在2010年逐步復蘇，到那時，“房地產市場將會穩定，信用市場也會逐步趨向正常化，壞賬水平降低，銀行的股票回報率也會逐步上升。”

　　來自：瑞銀

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