本報(bào)記者 鄭桂蘭 北京報(bào)道

　　 美聯(lián)儲(chǔ)在本周二將利率調(diào)整至0至0.25%區(qū)間，美元迅速進(jìn)入零利率時(shí)代。盡管基于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，美元指數(shù)自上周開始已在下跌，但美元迅速降至零利率還是市場(chǎng)始料未及的，美元指數(shù)本周開始急跌，日跌幅均在1%以上。周一美元指數(shù)收于82.27，收于60日均線之下，周三美指收盤急挫至78.91，跌破120日均線。從技術(shù)面看，年終結(jié)算行情未挺美元。美元階段性下調(diào)趨勢(shì)已經(jīng)確立，但分析師指出，中長(zhǎng)期來(lái)看美元仍獲買盤支撐。

　　美元進(jìn)入零利率區(qū)間

　　 美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)官員稱周二將利率調(diào)低至歷史最低區(qū)間水平，以對(duì)抗不斷惡化的經(jīng)濟(jì)衰退。他們還表示，隨著物價(jià)壓力的急劇減緩，將令利率在一段時(shí)間內(nèi)維持在“特別低的水平”。美聯(lián)儲(chǔ)官員同時(shí)暗示了一個(gè)新的政策階段的到來(lái)，在這個(gè)新階段中，量化寬松的政策將取代聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率，成為美聯(lián)儲(chǔ)的首要政策工具。美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)全票通過(guò)了將聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率由1%下調(diào)至0至0.25%區(qū)間的決定，這是該利率自1990年被美聯(lián)儲(chǔ)正式開始運(yùn)用以來(lái)的最低水平。此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的降息幅度為50個(gè)基點(diǎn)，且他們并未預(yù)料到美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)制定一個(gè)利率區(qū)間。

　　 中信銀行分析師喻璠對(duì)此表示，此次利率下調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)是給出了一個(gè)利率區(qū)間，這與歷次利率調(diào)整相比，政策標(biāo)的發(fā)生了變化。美聯(lián)儲(chǔ)最早曾經(jīng)將M1、M2作為政策調(diào)整標(biāo)的，之后將利率作為調(diào)整標(biāo)的，這是首次給出一個(gè)目標(biāo)區(qū)間，說(shuō)明美聯(lián)儲(chǔ)的機(jī)制進(jìn)行了調(diào)整。

　　美元中長(zhǎng)期獲支撐

　　 自雷曼兄弟破產(chǎn)之后，美元的存款準(zhǔn)備金利率一直處于非常低的利率水平。同時(shí)美國(guó)國(guó)債利率也已經(jīng)處于非常低的利率水平，短期國(guó)債的利率在0.03%左右，2年期國(guó)債的利率在0.66%左右。因此，此次降息索性將利率降至很低的區(qū)間，并且美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明中表示，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況嚴(yán)峻，這樣低水平的利率要“持續(xù)一段時(shí)間”，導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)紛紛看空美元。

　　 美元急挫的同時(shí)，歐元在急速上漲，在所有除日元外的非美貨幣中表現(xiàn)最為搶眼。紐約市場(chǎng)周三歐元兌美元大幅上漲，并一度突破1.44關(guān)口，最高觸及1.4436，延續(xù)了隔夜美聯(lián)儲(chǔ)降息之后的強(qiáng)勁漲勢(shì)。而受英國(guó)疲軟數(shù)據(jù)以及英國(guó)央行未來(lái)數(shù)月進(jìn)一步降息甚至實(shí)行量化寬松貨幣政策預(yù)期打壓，英鎊全線走低，兌歐元連續(xù)第8個(gè)交易日觸及記錄新低。

　　 歐元兌美元周一收于60日均線之上，收于1.3664點(diǎn)，周三迅速突破120日均線，收于1.4348點(diǎn)，周四開盤已經(jīng)站在120日均線之上。歐元在此次美元降息之際迅速上漲，主要是獲市場(chǎng)預(yù)期歐元不會(huì)降息至2%之下的支撐。此前，歐央行曾表示，歐元降息不能過(guò)多，利率水平降至2%之下是從來(lái)沒(méi)有過(guò)的，是沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的事情。但市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐元最低的利率水平可能在1%至1.5%之間。

　　 非美貨幣中，日元的中期走強(qiáng)趨勢(shì)已經(jīng)確立，美元兌日元本周連創(chuàng)新低，周三收于87.13點(diǎn)的歷史低位。

　　 宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家房四海表示，從中長(zhǎng)期來(lái)看，匯率還是符合利率平價(jià)理論，美元指數(shù)預(yù)計(jì)會(huì)在78點(diǎn)穩(wěn)住。之前在發(fā)生危機(jī)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)曾向各國(guó)提供過(guò)美元的流動(dòng)性支持，這種流動(dòng)性支持相當(dāng)于貨幣互換協(xié)議，到期是要?dú)w還美元的，因此從中長(zhǎng)期看來(lái)美元的走勢(shì)還將獲支持。同時(shí)，美元的走軟也并非壞事，說(shuō)明全球避險(xiǎn)情緒稍稍收斂，全球股市相應(yīng)有所企穩(wěn)。喻璠也表示，中長(zhǎng)期來(lái)看美元反彈趨勢(shì)不改。

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