周二美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)采取前所未見的政策行動,調(diào)降聯(lián)邦基金利率最低至零,并承諾將動用"所有可用工具"扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)衰退不斷加重的局面。美聯(lián)儲下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)至0-0.25%區(qū)間的紀(jì)錄低點是一個意外且史無前例的舉措,美聯(lián)儲還表示希望在較長的一段時間內(nèi)保持低利率。美聯(lián)儲稱："美聯(lián)儲將動用所有可用工具,以恢復(fù)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長,保持價格穩(wěn)定。"除了降息外,美聯(lián)儲還表示準(zhǔn)備擴大購買大量政府支持抵押貸款機構(gòu)發(fā)行或擔(dān)保的債券的計劃，并稱正在考慮可能購買美國長期公債,還將考慮通過其他方式利用不斷膨脹的資產(chǎn)負(fù)債表來支撐經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲同時稱：“政策焦點將是通過公開市場操作,以及其他使美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表保持在較高水準(zhǔn)的舉措,支持金融市場運轉(zhuǎn)并刺激經(jīng)濟(jì)。”

　　美聯(lián)儲的聲明刺激了美股大幅上揚,道瓊工業(yè)指數(shù)收漲359點或4.2%.美國公債價格亦攀升,推動其收益率(殖利率)降至紀(jì)錄低點,同時美元兌歐元降至兩個半月新低。"這是極其異類和創(chuàng)造性的舉動,"紐約梅隆銀行的資深貨幣策略師沃爾福克表示,"我們認(rèn)為,對於美國消費者以及金融市場來說,這可能是最好的措施."此前金融市場預(yù)期美聯(lián)儲降息幅度不會超過75個基點。

　　美聯(lián)儲大幅降息刺激金價上揚，其他貴金屬也隨之走升。紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周二漲逾860美元。COMEX-2月期金結(jié)算價收高6.20美元,報每盎司842.70美元。金價在美聯(lián)儲意外下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)0.75-1.00個百分點後跳漲近3%。2月期金一度觸及860.80美元的日高,亦為10月15日以來最高價位。盤初金價曾觸及830.20美元的低點,因美國11月消費者物價指數(shù)(CPI)下降1.7%,10月降幅為1%。GAMCO Gold Fund投資組合經(jīng)理Caesar Bryan稱,由於美國利率降至接近零,機會成本下降,這應(yīng)消除金價上行的阻力。

　　3月白銀期貨收高8.5美分,報每盎司10.705美元,追隨金價漲勢.交投區(qū)間介於10.460-11.340。現(xiàn)貨銀報11.11美元,較周一收盤水準(zhǔn)大幅上漲4.6%。

　　不過經(jīng)濟(jì)前景的暗淡和疲軟油價依然拖累金價。

　　盡管預(yù)期石油輸出國組織(OPEC)將在今天晚些時候的會議時將決定進(jìn)行史上最大幅度的減產(chǎn)，美國原油期貨周三升至每桶44美元，但依然位于近期低點。由於此次金融危機抑制燃油消費,12月5日油價曾跌至四年低點40.50上方,較7月觸及的紀(jì)錄高位每桶逾147美元跌幅仍超過100美元。OPEC各國部長一致支持進(jìn)行可能是該組織史上最大規(guī)模的減產(chǎn),料將日減產(chǎn)200萬桶。

　　為竭盡全力保護(hù)美國經(jīng)濟(jì)不陷入通縮,美聯(lián)儲明確表示將采取措施保證利率在一段時期內(nèi)維持低位。向金融系統(tǒng)有效注資的前景導(dǎo)致美元承壓。本月初,因投資者資產(chǎn)流回美國令其出現(xiàn)的反彈已明顯褪去。

　　美國道富環(huán)球市場貨幣策略師Dwyfor Evans表示,"近幾個月出現(xiàn)的美元走強和看漲訊號目前正在遠(yuǎn)去.人們正開始有些擔(dān)憂定量寬松政策將會顯現(xiàn).這進(jìn)一步意味著,表面上看是在向市場注入更多的美元,實則暗示著美元的走弱。"

　　聯(lián)儲降息刺激金價突破近期阻力840美元，最高上探860美元。不過相比其他非美貨幣兌美元的漲幅，金價上揚動能依然偏弱。技術(shù)上看，小時圖金價震蕩上行的趨勢未變，震蕩調(diào)整后可能繼續(xù)上試900美元。操作上建議已在840美元附近入場的投資者繼續(xù)持倉。鑒于880-900美元的阻力位依然較強，未入場的客戶觀望為宜。

　　中銀廣東李保華

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