國際清算銀行日前公布的數據顯示，人民幣的有效匯率在上個月升值了3.08%，雖然中國的進出口結算實際上是以美元為主，不過一些銀行的分析師仍然表示，人民幣實際有效匯率的持續升值將在長期惡化出口部門的環境。

　　興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委表示，他暫時傾向于認為美元將持續性走強至少到明年年底，從國內出口部門的壓力來考慮，人民幣對美元目前保持平穩的做法也不可能一直持續下去，他認為明年人民幣對美元可能會出現震蕩地貶值。

　　“與其用出口退稅的措施來補貼出口企業，還不如讓人民幣匯率貶值。”魯政委如此表示。他指出，出口退稅不僅給政府造成財政的負擔，也可能讓中國的出口產品在國外遭遇反傾銷抵制，而且退稅補貼的企業也十分有限，與此相比，讓人民幣貶值無疑是成本最小、惠及面最廣的補貼出口部門的手段。

　　對于人民幣若貶值可能帶來的資本流出問題，魯政委認為，決定資本去留的并不是人民幣匯率這一因素，撤離的資本或是流回其國內市場救火，或是認為在中國投資的盈利機會已經相對減少，人民幣對美元貶值對資本流向影響是有限的。

　　不過中國銀行的外匯分析師石磊表示，他相信人民幣對美元在未來1年仍是以穩定為主。

　　他認為人民幣對一攬子貨幣的匯率保持穩定目標是人民幣匯率政策的長期目標，因此在美元對其他貨幣走強時，人民幣就要對美元貶值，不過目前為了穩定資本流動與國內金融市場，人民幣對美元又必須保持相對穩定，這就不可避免地造成人民幣對非美貨幣的升值，并反映成人民幣有效匯率升值。

　　石磊此前表示，現在讓人民幣貶值可能引起一系列反應，會讓很多企業選擇將人民幣換成美元而對國內的流動性造成影響，并進而打擊國內整個金融體系。并且，經驗顯示，人民幣匯率變化對出口的影響也不能馬上在當年就得到體現，另外，人民幣能夠貶值的幅度也十分有限。

　　人民幣自匯改以來升值了20%，石磊認為讓人民幣5%到6%幅度的貶值與此相比，起到的作用應該也并不大。

　　昨日，美元對人民幣的中間價報6.8252元，比前一交易日下跌了25點。人民幣中間價的上一次新高在9月23日，為6.8009元。自匯改以來，人民幣對美元已累計升值了19.25%，今年以來則升值了7.41%，而人民幣實際有效匯率自今年以來已升值了13.5%。肖妍茹