“與中信泰富完全是兩回事”

　　本報記者 華觀發 北京報道

　　“我們所做的結構性存款與中信泰富(0267.HK)投資的杠桿性外匯衍生品完全是兩回事，這一點，投資者完全不用擔心。”10月23日，中國中鐵(601390.SH，0390.HK)董事會辦公室副主任余贊接受本報記者采訪時，語氣十分堅定。

　　當日，面對前一天公司股價出現的異常暴跌，中國中鐵、中國鐵建(601186.SH，1186.HK)紛紛發布澄清公告稱，公司7-9月份絕沒有進行任何外匯衍生品投資，更不存在外界擔心的類似中信泰富的匯率對賭行為。

　　不過，針對機構投資者日前流傳的兩公司港股募集資金已出現較大匯兌風險的傳言，兩公司的澄清公告給予了全面證實。根據公告，受匯率波動影響，截至今年9月底，中國中鐵的匯兌損失達到了約19.39億元，中國鐵建的匯兌損失為3.2億元。

　　當日晚間時分，國內多家基金管理公司傳出信息，為避免再次遭受兩“鐵”風波的沖擊，各公司已著手對有較大外匯貨幣資產的上市公司進行全面重估。

　　“短期內，市場現在對于有較大規模海外業務，存有較多外匯資產的央企公司特別關注。”上海一家知名基金管理公司人士表示。

　　10月23日，中國中鐵、中國鐵建開盤后雙雙下挫7%，不過，收盤時，中國鐵建收于8.14元，下跌2.98%。但中國中鐵再次下跌5.94%，收于4.75元。

　　被認為是具有較大規模海外業務、外匯貨幣資產較多的央企上市公司代表——中國石油(601857.SH)、中國石化(600028.SH)當日分別下挫4.99%、2.88%。

　　“結構性存款應屬于保本型”

　　“今年三季度之前，澳元一直屬于強勢貨幣，為減少公司在澳大利亞項目上面對的貨幣風險，公司通過結構性存款方式累計凈做了15億美元左右的結構性存款，這是公司之所以出現較大匯兌損失的主要原因。”余贊說，由于截至今年9月30日，公司所有的結構性存款均已全部到期，所以未來公司港股募集資金已不存在任何結構性金融風險，“公司所有的港股募集資金目前已都重新轉為定期外匯存款”。

　　根據中國中鐵的公告，2008年上半年，澳元對美元匯率持續走高，加之公司正在實施的澳大利亞項目需要大量澳元，故公司基于澳元對美元升值和澳元為高息貨幣的考慮，為提高外匯存款收益，減少因人民幣對所有外幣升值給公司帶來的外匯匯兌損失，通過結構性存款方式累計凈做了15億美元左右的結構性存款。

　　相比于中國鐵建3.2億的匯兌損失，中國中鐵的匯兌損失為什么會放大到約19.39億元？畢竟兩家公司的港股募集資金是基本相當的。

　　中國鐵建的公告稱，截至2008年9月30日，公司約有外匯存款折合人民幣188.87億元，其中美元和港幣共計138.49億元人民幣，澳元15.38億元人民幣，歐元0.19億元人民幣，日元0.57億元人民幣，其他外匯34.24億元人民幣。

　　“相比于普通外匯存款，結構性存款的風險敞口明顯要更大。”余贊坦承。

　　外匯結構性存款是在普通外匯存款基礎上嵌入某種金融的衍生工具(主要是利率期權)，通過與利率掛鉤，使外匯個人投資者在承擔一定風險基礎上獲得更高收益。

　　不過，余贊表示，目前公司還無法披露所做結構性存款的詳細信息。

　　“目前，據我們所知，結構性存款的類型主要有三類，固定收益型、保本與收益率區間掛鉤型、掛鉤匯率區間型。”10月23日，中信銀行一位不愿具名的外匯交易員說，如果屬于掛鉤匯率區間型的結構性存款，收益大風險也將越大。

　　對此，余贊明確表示，“現在可以初步確定，公司所做的結構性存款一定是屬于保本型的，絕沒有風險敞口無法控制的杠桿交易。”

　　余贊稱，中國中鐵所有的結構性存款能夠在9月30日及時到期的背后說明，中國中鐵所做的結構性存款是短期合約，風險敞口很小。

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