全球投資者顯然已把目光從7000億美元援助計劃轉移到了全球經濟前景上。盡管包括美國在內的各國政府幾乎每一天都絞盡腦汁推出救市舉措，但以美股為代表的全球股市始終難以露出好臉色。然而，就在北京時間8日晚多國央行同時宣布降息后，美股開盤后一路拉升，截至北京時間昨晚22:06，道瓊斯工業平均指數漲幅1.36%，標普500指數和納斯達克綜合指數的漲幅也均超過2%，這與前幾天的開盤頹勢大相徑庭。

　　而就在之前兩天，道瓊斯工業指數4年來首次跌破10000點，標普500指數也緊隨其后5年來首破千點。心理底線的雙雙失守讓投資者對未來更加迷茫，恐慌性拋售似乎已不能完全詮釋眼下的市場，“是真的有事”，分析師們對全球經濟增長的前景充滿擔憂。

　　周一和周二，美股不斷“加大”跌幅。兩天內道指重挫9.3%至9447.11點，標普500指數暴跌10.3%到達996.23點，納斯達克綜合指數則下滑11%。截至周二，本輪暴跌已將三大股指的年內跌幅一路推升到30%左右，其中標普500指數的跌幅為32%。

　　如此動蕩的市場和恐慌的情緒能否被扭轉？對于多國聯手降息對美股甚至全球股市所能產生的影響，位于紐約的獨立股票研究機構Riedel分析師陸明持謹慎態度，他在接受《第一財經日報》記者采訪時說：“聯手降息說明各國政府對實體經濟的未來也不看好，降息所能產生的利好遠不及金融危機的嚴重程度。”

　　芝加哥大學商學院教授Anil Kashyap指出，這場危機已經從信貸市場困境“異化”成一個全新的、危險的狀態，此時金融機構正聯同其他企業一起面對著巨大的破產壓力。

　　而對于所謂的恐慌情緒，光大證券首席宏觀分析師潘向東接受《第一財經日報》采訪時認為：“與其說恐慌，不如說是真的有事。金融危機還在演繹，實體經濟的問題則剛剛開始，面臨著快速衰退的風險。現在的關鍵是保增長。”

　　一位券商銀行業分析師也表示，現在美國依然面臨著嚴重問題，之前掩蓋的銀行資產質量惡化正被充分揭露出來。金融業危機將繼續傳播到實體經濟，美國過去“高負債帶動高消費、引發資產泡沫、反過來提升負債能力”的循環增長模式已經被打破，接下來還需要一段時間重建整個增長模式。

　　正因為對包括美國在內的全球經濟擔憂，截至周三前的相當一段時間，全球股市共同演繹著“跌跌不休”的故事。周二，花旗銀行首席美股策略師Tobias Levkovich大幅下調了其對美股年內走勢的預期，認為標普500指數將在年底到達1200點，而他之前的預估值是1475點。

　　“近期全球股市的暴跌、疲軟的經濟預期以及幾大主要金融機構的‘倒下’促使我們降低了對美股的預期。”Levkovich在他的報告中寫到，“此外，拆借市場的異常緊縮和投資者對手握現金的意愿也是原因之一。”

　　曹金玲

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