隔夜原油價格瘋狂上漲，周一開盤于101美元/桶，紐約時段一度觸及130美元/桶，最終收于120美元/桶，當日漲幅創歷史記錄。周二亞市開盤，油價滑落至109美元/桶。因油價飆升，打壓美元下滑，歐元/美元大漲300逾點，美元/日元也由時段高點106.85跌至105.15上方。隔夜美國三大股指中，標普500指數暴跌3.8%，而2年期美國國債收益率下跌4個基點，至2.13%。美元疲軟，市場避險情緒高漲，并且美國國債收益率下滑暗示，市場目前對美國政府7000億美元救市計劃的效果存有疑慮。民主黨總統候選人奧巴馬指責該計劃不夠好，并表示布什政府僅僅提出一個數字，卻沒有詳細計劃。然而，目前的金融市場危機需要的是快速采取措施應對。如果救市計劃出臺的越晚，美聯儲就越可能不得不再次采取臨時措施，以支持金融機構。這樣做存在系統性風險。并且，由于美聯儲資產負債表的限制，除非加印貨幣，否則也無計可施。美國政府的救市計劃一旦推遲，將大大增加美聯儲擴大貨幣供應量的可能性。

　　我們一直認為，除非市場認為美國政府無力償還債務，否則財政部發售國債將對美元有利，因為它吸引外資流入美元。本周美國財政部的拍賣將成為美元重要的試金石。美國財政部將于周三拍賣2年期美國國債，周五將拍賣5年期美國國債。另一大看點是美聯儲每周例行公開市場操作。

　　日元：日本自由民主黨干事長麻生太郎當選該黨主席。日本的政治分析家預期，麻生太郎將在11月的日本首相選舉中當選。不過，麻生太郎的當選并不能解決民主黨阻撓政府立法的局面。麻生太郎支持以政府支出刺激經濟增長。但由于日本政府債務已經占GDP的170%，財政刺激的程度有限。據稱，在未來的大選中，日本民主黨有近50%的可能控制眾議院，從而結束自民黨的政權。雖然全球金融環境動蕩增加了資金流向日元的力度，但政治不確定性可能使日元承壓。

　　歐元：歐洲央行斯塔克表示，歐洲央行不會下調利率來解決目前金融市場的問題。他強調，為貨幣市場注入流動性并不意味著將放松貨幣政策，投資者不應混淆。據德國媒體報導，因金融市場動蕩，德國政府將2年經濟增長預期下調至0.5%，此前為1.2%。本周歐元區關注重點為Ifo 9月商業經濟指數。我們的經濟學家預期該指數為93.3，市場預期為94。

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