基本面：拉動日本經濟復蘇的出口增長已經放緩，隨著貿易條件的惡化，以及全球發達國家經濟增長放緩乃至陷入衰退的拖累為，日本企業收入已經下跌，因此商業固定資產投資也將出現縮減。日本經濟復蘇將會持續更長的時間。由于能源食品價格維持在高位，以及家庭實際收入的窘態，私人消費動力仍舊呈弱勢。盡管日本在長期經濟戰略上傾向于脫離歐美靠近亞洲，日本經濟復蘇更多地依靠亞洲經濟增長。

　　近期日元的強勢完全不是緣由日本經濟基本面狀況，而是套息交易資金撤出外匯市場所導致。如果美國房市危機和金融危機不能解決，目前其他貨幣兌日元的走勢仍會出現高臺跳水般跌勢。目前外匯市場的走向完全依賴于美國股市的動向。持續1個多月的日元漲幅在上周才出現回調。主要利好就是美聯儲一系列重磅措施給美國金融業帶來的希望。道瓊指數中金融股漲幅為第一，此項重大利好激發套息交易全面爆發，非美貨幣也開始在改變1個多月來的跳水跌幅，市場醞釀許久的非美貨幣反彈行情于上周正式展開。但美元/兌日元的套息交易受到美元下跌的影響，預期下周走勢仍以下降為主。

　　技術面：盡管上周美元/日元曾上升勢頭，但周圖中的指標已出現頂背離和死叉信號。日圖中的指標已經出現底背離信號，說明下周初期美日短暫回調后仍會走高，但中線仍以做空美日為主。支撐106.41，105.24，103.76。阻力109.25，110.49，112.89。

　　劉曉明