在此經濟基本面動蕩不定的市場中，明確的方向還要市場經過消化盤整后方能見分曉

　　理財周報記者　時曄／文

　　美國次貸風暴升級，市場避險情緒主導外匯市場，低息貨幣卻逐漸獲利走強。

　　此前經歷了2個月強勁反彈的美元，目前承壓不小，短期走勢不明朗。而隨著9月18日晚間傳出消息，美國財長保爾森正在考慮清債信托公司式的解決方案以應對金融危機，美股尾盤大幅飆升，美元指數回升。

　　但目前來看，外匯市場仍處于僵局之中，市場仍在消化各種消息面的可能變化。

　　美元一夜回到解放前

　　去年8月份爆發的次貸危機曾拉開美聯儲大刀闊斧降息的序幕，之后隨金融市場的逐步恢復，美聯儲于今年6月份停止了減息的步伐。美元也于7月份開始走上反彈之路，美元指數在9月11日曾創下今年以來的最高紀錄80.38。

　　可是，次貸危機的影響深不見底，雷曼這家擁有158年歷史的老牌華爾街也應聲倒下了，市場一片恐慌，美元急速下挫，9月15日美元指數盤中最低曾跌至77.64。曾經一度認為美元已告別熊市的多頭，面臨著嚴峻考驗。

　　在美聯儲9月16日宣布向AIG提供850億美元緊急借款之后，美國財政部于17日宣布，應美聯儲的請求，為防止未來美聯儲的資產負債表出現惡化，將開始一項臨時性的輔助財政計劃，包括拍賣一系列的短期國庫券。

　　美國政府希望獲得更多的美元資金來救助華爾街，這本是有利于美元的消息，但是市場仍舊在一片恐慌中拋棄美元，避險資金紛紛轉向黃金，使其當日暴漲11.2%。

　　“市場一旦感覺美元有病，一夜之間就可以將其打回解放前”，著名外匯專家何志成表示，“現在整個市場處于反趨勢行情，就是在趨勢混沌中出現大幅度震蕩，這種時候匯市投資者一定要輕倉操作，不能重倉。”

　　美元的壓力確實不小。美國Reserve Primary Fund(基金)凈值近日跌破1美元/份，成為14年來第一只導致投資者虧損的貨幣市場基金。據悉，在雷曼兄弟公司宣布破產之后的兩天內，該基金648億美元的資產中有逾60%遭到投資者贖回。

　　貨幣市場基金一直被認為是除現金和銀行存款之外最安全的投資方式，而現在，這種投資方式也不行了，投資者信心將再受打擊。值得高度關注的是，一旦全球投資者廣泛贖回美國市場的貨幣市場基金，將極大地加劇全球信貸危機，因為這相當于美國現金的資產出現了信心危機。

　　會否掀起全球“降息潮”

　　金融風暴爆發后，市場本來普遍預期，美聯儲將降息50個基點來增加市場流動性。但是意外的是，美聯儲在9月16日宣布維持現有利率不變，并在會后聲明中表示，“經濟下行與通脹上行的風險都是美聯儲公開市場委員會擔憂的問題”。

　　但是，美元流動性緊張的局面仍舊嚴峻。9月18日清晨，美聯儲再次聯合全世界主要國家的央行一起向市場注入美元現金，參加聯合行動的央行包括日本央行、加拿大央行、瑞士央行、英國央行與歐洲央行，美聯儲與這些央行進行一系列的暫時性貨幣互換計劃，總額高達1800億美元，所有的互惠安排將進行至明年1月底。

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