□本報記者 盧錚

　　近來美國金融業風云變幻。華爾街數家巨頭轟然倒下，各大金融機構也紛紛暴露出新的問題。雖然金融市場急劇動蕩導致各國政府聯手救市，但不少分析機構和人士指出，此次金融危機未顯示出結束跡象，全球經濟和金融市場可能要經受更多沖擊。

　　金融危機遠未結束

　　歐盟委員會負責經濟和貨幣事務的委員華金·阿爾穆尼亞日前表示，這場危機還遠未結束，此次金融危機消退前，全球經濟和金融市場可能還要經受更多沖擊。

　　日央行行長白川方明表示，他并未看到美國金融市場動蕩正在結束的跡象，金融市場動蕩正影響美國經濟增長。

　　與此同時，貨幣市場也有出現危機的趨勢。18日，美國主要基金公司PUTNAM投資公司宣布，由于機構投資者贖回壓力增大，決定將旗下一只規模120億美元的貨幣市場基金清盤。貨幣市場多用于短期資金融通，通常被認為收益穩定、風險很低，但隨著目前美國金融形勢動蕩，投資者信心不穩，紛紛將各類資產變現，貨幣市場也受到波及。

　　對沖基金也被認為是可能出現危機的下一個資產類別。許多對沖基金是靠借貸資金來擴大收益。由于各家銀行都面臨著壓力，眼下很多對沖基金的此類資金來源被封死，從而令其利潤受到擠壓。此外，轉向對沖基金的投資者數量在減少，而且不斷有人在撤資。這些可能都會導致未來有更多的對沖基金倒閉、不得不拋售資產，從而進一步加劇市場壓力。

　　隨著雷曼兄弟破產重組的展開，各大金融機構“涉雷”資產暴露在巨大的風險敞口下。從客戶投資情況看，亞洲經濟體各銀行面臨的相關風險敞口比較嚴重。評級機構標準普爾估算,截至3月31日,日本銀行業對雷曼兄弟投資凈敞口總計22億美元。而韓國銀行業敞口則為13.4億美元，臺灣金融企業及散戶投資者的相關敞口共約有12億美元。

　　全球經濟前景堪憂

　　有不少經濟學家認為，隨著美國金融危機的演化，新一輪的信貸緊縮已經開始，可能導致全球通貨緊縮的到來。

　　“債務違約和資產價格下滑互相呼應，已經構成惡性循環，從而給經濟帶來非常強烈的負面影響，原本應該帶動信用擴張、促進經濟成長的銀行業顯然首當其沖。”瑞士銀行經濟顧問喬治·麥格努斯說。

　　美國金融危機也給全球經濟復蘇構成威脅。國際貨幣基金組織總裁卡恩日前指出，美國金融風暴增加了全球經濟發展的潛在威脅。IMF預測2008年全球經濟增速降至約4%，這將體現為美國、歐洲、日本的經濟放緩，大多數新興市場國家的經濟增勢減緩。

　　相對于IMF的預測，聯合國對世界經濟前景的看法更為悲觀。聯合國全球經濟監測部主管洪平凡指出，從現在起到明年上半年，全球經濟前景不樂觀，全球經濟增速將低于2%，美國可能陷入衰退。

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