中國銀行上海市分行 張煌睿

　　原油價格的持續走低、不算太遭的美國銀行業第二季度財務報告以及美聯儲重提通脹壓力，令美元本周大幅反彈，美元指數逼近了73整數關口。

　　美國原油期貨在重挫18美元之后，近來又延續了跌勢。雖然周初因伊朗“核計劃”引發的地緣局勢緊張以及颶風多利對墨西哥石油供應的打擊，原油價格一度企穩于128美元/桶上方。但對全球經濟前景的擔憂使市場對石油下半年的需求產生懷疑，也令投機客繼續兌現此前的獲利籌碼。預計油價可能進一步下挫至115美元，這將對美元構成有力支撐。而在資本市場方面，繼上周五花旗集團公布了好于預期的第二季度財務報告后，美國最大零售銀行美國銀行本周一公布的季報也暗示出美國銀行業的情況要好于市場的預估。雖然該行第二季度獲利減少了41%，但其7月1日對美國最大抵押貸款機構的收購預計將增加今年下半年的獲利，而其核心資本充足率由第一季度的7.51%提高至8.25%，也顯示出其已比較充分地計提了次貸相關壞賬。而美國眾議院周三通過了一項房屋市場的拯救草案，進一步增添了市場信心。該法案將為房利美和房貸美這兩大抵押貸款巨擘設立一個新的監管機構，并創建基金幫助數以千計的房屋擁有人。道指周三因此重回11600上方，這增添了美元資產的吸引力，美元指數則升至72.80上方。

　　影響美元走勢的另一因素是加息預期的重燃。費城聯邦儲備銀行總裁普羅瑟在周二發表了抗擊通脹的強硬言論，他認為美聯儲在貨幣政策上的逆轉路線“宜早不宜遲”。利率期貨市場因此有所上揚，反映出的美聯儲9月升息幾率升至68%。不過貝南克對金融市場的緊張狀況仍保持謹慎，加息預期所引發的美元漲勢較為有限。從技術角度來看，美元指數上周低點并未跌破71關口，日線圖中收出長下影K線，而本周的兩連陽一舉突破72.40一線的阻力，短線前景偏向多方，上檔目標位于73.20上方。

　　歐元方面，隨著油價的下跌，通脹預期有所弱化，歐元在周初大幅下挫。而周四公布的7月德國綜合采購經理人指數低于預期，歐元區7月RBS采購經理人指數降至01年11月以來的最低水平，德國7月IFO企業景氣判斷指數更是跌破了100大關，紛紛顯示企業信心匱乏，歐元區經濟前景的暗淡，令歐元雪上加霜。技術層面，歐元在日線圖中跌破了5周上升趨勢線后，技術指標紛紛發出做空信號，短線若失守1.5600關口，歐元恐下探至1.5300一線。

　　英鎊兌美元本周則震蕩下行，匯價周初未能守住2.0000關口，短線風險偏于下檔。周三公布的英國央行貨幣政策委員會7月會議記錄顯示，面對同時惡化的通脹和經濟增長前景，七名委員贊成維持利率不變，主張升息和降息的則各有一人。這顯示出英國央行陷入了兩難境。不過會議記錄也指出：“盡管委員會近期采取不了什么行動來改變通脹走向，但本月通過調高銀行利率向市場發出央行關注通脹問題的有力訊息，但仍舊堅定地希望將通脹在中期拉回目標水平，但在當前這種信心低落且金融領域疲弱環境下調高銀行利率，可能會推動經濟下跌，并進而導致通脹在中期大幅下降。”而周四公布的英國6月零售銷售創下該數據出臺以來的最大單月跌幅，佐證了英國央行的會議記錄。技術角度看，英鎊兌美元在1.99上方的K線在觸及2.0000關口均收出較長的上影線，匯價在跌破20日均線的支撐后，形成了短線頭部，近期可能下探1.9700的支撐。