□本報(bào)記者 姚婧

　　監(jiān)管風(fēng)暴的風(fēng)向標(biāo)這次對準(zhǔn)了銀行的外匯保證金交易。

　　12日銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布通知，全面叫停了銀行外匯保證金業(yè)務(wù)，明確規(guī)定在相關(guān)管理辦法正式發(fā)布前，銀行不得開辦或變相開辦外匯保證金業(yè)務(wù)。這一消息并不讓人驚訝，幾日前民生銀行開辦了僅3個(gè)月的“易富通”外匯保證金業(yè)務(wù)已被銀監(jiān)會(huì)叫停，暫停了新客戶的申請。至此，試點(diǎn)近兩年的銀行外匯保證金交易的大門被徹底關(guān)閉。

　　銀行風(fēng)控能力遭質(zhì)疑

　　“外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)主要是杠桿風(fēng)險(xiǎn)，民生銀行的杠桿比例為30倍，比其他兩個(gè)銀行要高，客戶的風(fēng)險(xiǎn)也就更大，而且它是租賃國外的平臺(tái)，所以可能先被叫停。”西南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員陳金紅表示，杠桿率偏高以及杠桿的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大效應(yīng)或許是監(jiān)管機(jī)構(gòu)叫停該項(xiàng)業(yè)務(wù)的主要原因。

　　事實(shí)上從國際市場來看，外匯保證金交易已經(jīng)相對成熟，投資者常常可以“小財(cái)大用”，比如以最低100美元的保證金來進(jìn)行最高10000美元的外匯交易，杠桿比例達(dá)到1：100，甚至更高。除此以外，T＋0的機(jī)制保障了流動(dòng)性，還可以進(jìn)行做多和做空的雙向操作，在交易機(jī)制設(shè)計(jì)上較為先進(jìn)。

　　“國外市場確實(shí)如此，比如日本的許多家庭主婦都是外匯保證金交易的投資群體，但我們的很多投資者根本不懂外匯保證金業(yè)務(wù)的操作規(guī)則，這或許是最大的潛在風(fēng)險(xiǎn)了。”陳金紅說。

　　在5月中旬管理層就已經(jīng)開始明確銀行在杠桿類保證金交易上的服務(wù)條件并不成熟。銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管與協(xié)作部主任李伏安曾表示：“更多是機(jī)構(gòu)方面的問題，如果賣這個(gè)產(chǎn)品，他把這個(gè)平臺(tái)交給個(gè)人，個(gè)人拿10萬美金做出了一千萬，該斬倉的時(shí)候不斬倉，銀行也不幫助平倉，也不去通知，而且不能保證24小時(shí)交易，昨天晚上還是贏錢，今天早上一起來虧錢了，算誰的呢？機(jī)構(gòu)服務(wù)能力達(dá)不到的時(shí)候是不允許做的，所以更多的是機(jī)構(gòu)能力的問題。”

　　關(guān)鍵在構(gòu)建監(jiān)管體系

　　不過市場方面對此的反應(yīng)卻并不一致，某網(wǎng)站對銀監(jiān)會(huì)叫停國內(nèi)銀行保證金業(yè)務(wù)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，截至6月11日，選擇支持銀監(jiān)會(huì)做法的網(wǎng)民只占1.56%，而認(rèn)為國內(nèi)保證金業(yè)務(wù)不應(yīng)叫停，應(yīng)該規(guī)范行業(yè)行為的投票則占到了總數(shù)的97.25%。

　　某國有銀行國際部人士告訴記者，他的一些做外匯保證金交易的朋友一般都在25歲左右，雖然民生銀行在交易成本上比國外銀行要高5-6個(gè)點(diǎn)位，但他們都還能夠接受，因?yàn)閷�國�?nèi)銀行比較放心，“國內(nèi)的銀行起碼能保證資金安全，其他的交易商只能通過網(wǎng)上得知，難免存在回款的信用問題，而且投資者容易被騙，以前有一家國外交易商破產(chǎn)，中國投資者幾年時(shí)間才拿回資金。”

　　陳金紅則表示，外匯保證金交易其實(shí)是一種現(xiàn)貨延期交易，銀行通過客戶的保證金額設(shè)定一個(gè)操作外匯的信用額度，這樣投資者可以在外匯市場上同時(shí)吃到利率和匯率的差價(jià)，以此獲得收益。“目前來看市場需求比較旺盛，一旦公開的途徑遭到禁止那么投資者就不得不轉(zhuǎn)到地下通道進(jìn)行操作，交易商信用的問題就成了投資者頭痛的事了。”