美聯儲周三凌晨調低聯邦基準利率和貼現率75點，低于利率期貨市場的預期。盡管消息公布後美元上漲，但預計不會持久，因為美聯儲現在是在玩火，利率政策聲明中充斥著對經濟前景的擔憂，他們只是將更多無可避免的減息推後而已，不可思議的是有兩名美聯儲理事投票支持更小幅度的減息。

　　美聯儲本應減息100點，但他們認為近期已經大幅減息，希望為下次銀行業爆發危機時緊急減息留有余地，通脹也是他們減息幅度有所保留的原因，然而問題的核心在于經濟正在惡化并可能繼續惡化，因信貸緊縮，房屋市場萎靡。

　　美聯儲周三凌晨減息75點後美元收益率在主要貨幣中淪為倒數第二，日元墊底。如果美國經濟不復蘇且流動性問題不能得到緩解，那厶美聯儲可能減息至1%，逼近日本利率水平。

　　自上次美聯儲利率會議後美國經濟顯著惡化，美元跌至記錄低點，銀行業一片混亂，對風險的厭惡令流動性緊縮。美聯儲2月以來無奈頻繁動作，使出不少新招∶

　　降低基準利率至2.25%

　　降低貼現利率至2.50%

　　向初級交易商(投資銀行)開放借貸窗口

　　宣布拍賣2000億美元貸款

　　放寬投資級債務證券抵押限制

　　上面單子沒有包括對貝爾斯登的救援，及其與摩根大通達成的對貝爾斯登300億美元流動性較差資產的收購。

　　對風險的厭惡也給其他華爾街銀行帶來流動性問題，美聯儲仍處在高度戒備狀態，盡管已經作了很多，他們還沒到坐下來喘口氣的時候，利率期貨市場預測還有更多減息。若美聯儲不想重蹈日本覆轍，就需要集思廣益啟用更多新的政策工具，日本在90年代遭遇類似銀行業危機，其後經濟陷入10年的滯脹之中。

　　預計美元繼續下滑，因為美聯儲這些措施都只是止痛藥，似乎遠遠不足以治本，股市可能也不能得到很大支持，因為盡管昨日道指上漲約300點，這只是因為他們預期美聯儲還將繼續減息至少100點。

　　周三凌晨美聯儲政策聲明中的新亮點∶

　　最近消息顯示經濟前景繼續惡化，消費支出增長放緩，就業市場降溫，金融市場面臨可觀壓力，信貸條件的緊縮和房屋市場的繼續收縮可能在未來幾個季度里打壓經濟增長。

　　通脹保持在高位，一些通脹預期指標走高，預計能源和商品物價回落能幫助通脹降溫，但前景不確定性在增加，需要繼續密切關注通脹。美聯儲將及時采取必要措施促進經濟可持續增長，保證物價穩定。