美國長期資本管理公司創(chuàng)立于1994年，主要活躍于國際債券和外匯市場，利用私人客戶的巨額投資和金融機(jī)構(gòu)的大量貸款，專門從事金融市場炒作。它與量子基金、老虎基金、歐米伽基金一起被稱為國際四大"對沖基金"。

　　LTCM掌門人為梅里韋瑟(Meriwehter),被譽(yù)為能"點(diǎn)石成金"的華爾街債務(wù)套利之父。他聚集了華爾街一批證券交易精英加盟：1997年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主默頓(Robert Merton)和舒爾茨(Myron Schols),他們因期權(quán)定價公式榮獲桂冠；前財政部副部長及聯(lián)儲副主席莫里斯(David Mullis)；前所羅門兄弟債券交易部主管羅森菲爾德(Rosenfeld)。這個精英團(tuán)隊內(nèi)薈萃職業(yè)巨星、公關(guān)明星、學(xué)術(shù)巨人，真可稱之為"夢幻組合 "。

　　在1994--1997年間，LTCM業(yè)績輝煌驕人。成立之初，資產(chǎn)凈值為12.5億美元，到1997年末，上升為48億美元，凈增長2.84倍。每年的投資回報率分別為：1994年28.5%、1995年42.8%、1996年40.8%、1997年17%。

　　1998年，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，LTMC模型認(rèn)為：發(fā)展中國家債券和美國政府債券之間利率相差過大，LTMC預(yù)測的結(jié)果是：發(fā)展中國家債券利率將逐漸恢復(fù)穩(wěn)定，二者之間差距會縮小。

　　同年8月，小概率事件真的發(fā)生了，由于國際石油價格下滑，俄羅斯國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不斷惡化，俄政府宣布盧布貶值，停止國債交易，投資者紛紛從發(fā)展中市場退出，轉(zhuǎn)而持有美國、德國等風(fēng)險小，質(zhì)量高的債券品種。

　　由于LTMC做錯了方向，遭遇破產(chǎn)厄運(yùn)。9月23日，美林、摩根出資收購了LTMC。