上周五，華爾街再曝重大事件，貝爾斯登表示，無法保證其戰略性替代融資計劃能夠成功實現，其流動性狀況在過去24小時內嚴重惡化。為此，摩根大通和紐約聯邦儲備銀行將向貝爾斯登提供擔保融資，最初期限不超過28天。美聯儲已經告知摩根大通可以將貝爾斯登的抵押資產拿去央行貼現窗口，以拆入資金。而貝爾斯登則承認面臨流動性問題，正向美聯儲尋求緊急融資，以避免重蹈英國抵押貸款機構Northern Rock的覆轍。

　　該消息幾乎影響所有市場，貝爾斯登股價暴跌近50%，至30美元，而去年該股為170美元，拖累歐美股市重挫，美元大跌，債市則走強。標準普爾將貝爾斯登的長期信用評級由A下調至BBB，并將前景維持于負面。

　　美國股市周五大幅收低，道瓊斯工業指數收挫194.65點或1.60%，報11，951.09。匯市上，美元兌日圓跌穿99日圓，今日早間更是迅速跌破97；美元兌歐元再創新低，早間更是上升至史無前例的1.5837美元。債市上，避險情緒推動兩年期美國國債收益率從周四的1.62%下降到1.46%，今日亞洲時段開始則已經降至1.32%。

　　周末，進一步的消息傳出。摩根大通周日證實，已經與貝爾斯登公司達成并購協議。摩根大通將以每股2美元的價格收購貝爾斯登。兩家公司董事會一致批準這項交易。每0.05473股摩根大通普通股將置換1股貝爾斯登股票。摩根大通稱與貝爾斯登的交易成本將達到60億美元，但同時表示，待并購完成后，將為該行帶來10億美元的獲利增長。摩根大通財務長表示，貝爾斯登存在160億美元與商業不動產抵押貸款支持證券(CMBS)資產相關的風險敞口，以及150億美元優先級和ALT-A級抵押貸款相關的風險敞口，而在次優級抵押貸款方面的風險敞口則為20億美元。預期并購貝爾斯登的交易將在約90天內完成。

　　美聯儲方面，周日宣布將貼現率下調25個基點至3.25%，立即生效。美聯儲還表示，正設立新的貸款工具，令一級交易商能夠直接以貼現率直接向其融資。美聯儲稱，新的融資工具將于今日(17日)開始提供，接受多種投資級債券作為擔保，貼現窗貸款最長期限由30天延長至90天。美聯儲發表聲明稱，正在密切關注市場動態，將在必要時提供流動性，以促使金融系統正常運轉。

　　經濟數據方面，美國勞工部公布，2月消費者物價指數(CPI)較前月持平，扣除食品和能源的核心CPI則持平；年率來看，2月CPI較上年同期成長4.0%，核心CPI同比增長2.3%。這一系列通脹數據均明顯低于預期，顯示通脹壓力出現緩和，同時，美國密西根大學3月消費者信心指數初值也持穩于70.5，好于市場預估的69.0，這很大程度上加重了市場關于美聯儲大幅減息的猜測。

　　美元

　　上周五，華爾街再曝重大事件，貝爾斯登表示，無法保證其戰略性替代融資計劃能夠成功實現，其流動性狀況在過去24小時內嚴重惡化。為此，摩根大通和紐約聯邦儲備銀行將向貝爾斯登提供擔保融資，最初期限不超過28天。美聯儲已經告知摩根大通可以將貝爾斯登的抵押資產拿去央行貼現窗口，以拆入資金。而貝爾斯登則承認面臨流動性問題，正向美聯儲尋求緊急融資，以避免重蹈英國抵押貸款機構Northern Rock的覆轍。

　　該消息幾乎影響所有市場，貝爾斯登股價暴跌近50%，至30美元，而去年該股為170美元，拖累歐美股市重挫，美元大跌，債市則走強。標準普爾將貝爾斯登的長期信用評級由A下調至BBB，并將前景維持于負面。

　　美國股市周五大幅收低，道瓊斯工業指數收挫194.65點或1.60%，報11，951.09。匯市上，美元兌日圓跌穿99日圓，今日早間更是迅速跌破97；美元兌歐元再創新低，早間更是上升至史無前例的1.5837美元。債市上，避險情緒推動兩年期美國國債收益率從周四的1.62%下降到1.46%，今日亞洲時段開始則已經降至1.32%。

　　周末，進一步的消息傳出。摩根大通周日證實，已經與貝爾斯登公司達成并購協議。摩根大通將以每股2美元的價格收購貝爾斯登。兩家公司董事會一致批準這項交易。每0.05473股摩根大通普通股將置換1股貝爾斯登股票。摩根大通稱與貝爾斯登的交易成本將達到60億美元，但同時表示，待并購完成后，將為該行帶來10億美元的獲利增長。摩根大通財務長表示，貝爾斯登存在160億美元與商業不動產抵押貸款支持證券(CMBS)資產相關的風險敞口，以及150億美元優先級和ALT-A級抵押貸款相關的風險敞口，而在次優級抵押貸款方面的風險敞口則為20億美元。預期并購貝爾斯登的交易將在約90天內完成。

　　美聯儲方面，周日宣布將貼現率下調25個基點至3.25%，立即生效。美聯儲還表示，正設立新的貸款工具，令一級交易商能夠直接以貼現率直接向其融資。美聯儲稱，新的融資工具將于今日(17日)開始提供，接受多種投資級債券作為擔保，貼現窗貸款最長期限由30天延長至90天。美聯儲發表聲明稱，正在密切關注市場動態，將在必要時提供流動性，以促使金融系統正常運轉。

　　經濟數據方面，美國勞工部公布，2月消費者物價指數(CPI)較前月持平，扣除食品和能源的核心CPI則持平；年率來看，2月CPI較上年同期成長4.0%，核心CPI同比增長2.3%。這一系列通脹數據均明顯低于預期，顯示通脹壓力出現緩和，同時，美國密西根大學3月消費者信心指數初值也持穩于70.5，好于市場預估的69.0，這很大程度上加重了市場關于美聯儲大幅減息的猜測。

　　歐元

　　上周五，歐盟統計局公布，2月歐元區消費者物價調和指數(HICP)終值較1月份增長0.3%，較上年同期增長3.3%，稍高于預期和前值。而2月份不包括食品、能源的核心調和消費者價格指數較上年同期增長1.8%，較1月份增長0.4%，均較前值明顯上升。該數據公布后，歐元集團主席賈克再度表示，歐洲通脹問題令人擔心。

　　另外，德國聯邦統計局周五也公布，德國2月份消費者價格指數終值較1月份增長0.5%，較上年同期增長2.8%，與預期一致。數據主要受能源價格高企推動。

　　日元

　　日本政界消息人士稱，日本可能放棄將現央行副總裁武藤敏郎提拔為央行總裁，或許會尋找另一個具有央行工作經驗的候選人。現任央行總裁福井俊彥將在周三退休，因此屆時日本央行或將出現權力真空局面。另據悉，執政黨可能提議福井的任期延長。這場總裁寶座的爭論恐將延續更長時間，為日本貨幣政策的方向增添了更大的不確定性。

　　今日早間公布數據顯示，日本1月份第三產業指數較上月增長0.7%，至110.3，為過去四個月來首次實現增長，增幅略高于預期。顯示隨著零售以及家庭支出的強勁增長，個人服務領域有所改善。來自：中信銀行責任編輯：木子