周四歐洲時(shí)段，美元/日元12年來(lái)首度失守100大關(guān)，隨后持穩(wěn)在該關(guān)口水平一線。顯而易見(jiàn)的是，日本經(jīng)濟(jì)將越來(lái)越多地受到日元升值帶來(lái)的沖擊。對(duì)此，日本財(cái)務(wù)省官員發(fā)出了嚴(yán)厲口頭警告。那么，這是實(shí)際匯市干預(yù)的序曲呢還是僅此而已？日元將繼續(xù)進(jìn)攻還是轉(zhuǎn)為防守？

　　分析師認(rèn)為，美元/日元一旦跌破90，可能立即引來(lái)日本政府的市場(chǎng)干預(yù)。但目前看來(lái)，該匯率繼續(xù)急速下跌可能性不大。

　　◎ 多數(shù)投行認(rèn)為美元/日元將維持盤(pán)整態(tài)勢(shì)

　　多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者，美元/日元將在100附近盤(pán)整直到6月底，然后在年底之前重新回到105。

　　三井住友銀行股份有限公司(Sumitomo Mitsui Banking Corp)外匯遠(yuǎn)期交易負(fù)責(zé)人Satoshi Okagawa稱(chēng)，美國(guó)利率下調(diào)、美國(guó)股市疲軟以及美元兌其他主要貨幣的下挫都可能會(huì)推動(dòng)美元/日元匯率進(jìn)一步走低，美元/日元可能至多跌至95。

　　法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale)駐香港外匯及利率策略師Patrick Bennett稱(chēng)，在美元/日元反彈至105之前，該匯率也有可能會(huì)下探95。

　　該投行曾經(jīng)預(yù)計(jì)，美元/日元在6月底將位于105。

　　摩根大通銀行(J.P. Morgan Chase Bank)駐東京首席外匯策略師Tohru Sasaki認(rèn)為，美元/日元在本月底將在98附近徘徊，并表示，在美元/日元跌破100以后，投機(jī)者可能會(huì)加快解除日元融資套利交易頭寸的速度。

　　雖然市場(chǎng)預(yù)計(jì)日本央行(Bank of Japan)終將減息，但分析師們表示，減息措施可能將被用于應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，而非用于阻止日元升值。這就意味著，美元/日元可能會(huì)很快再度失守100，并在該關(guān)口下方進(jìn)行一段時(shí)間的盤(pán)整。但大部分分析師們均表示，就目前而言，美元還不會(huì)在100下方停留太長(zhǎng)時(shí)間。

　　◎ “日元先生”：尚無(wú)需打響“日元保衛(wèi)戰(zhàn)”

　　另外，分析人士認(rèn)為，即使日元上漲開(kāi)始沖擊日本經(jīng)濟(jì)，日本政府的官員們暫時(shí)也無(wú)計(jì)可施，除非等到美元跌破90日元關(guān)口。

　　日本前財(cái)務(wù)省官員神原英資(Eisuke Sakakibara)周三曾表示，他認(rèn)為，當(dāng)美元/日元匯率位于90以上時(shí)，日本政府將不會(huì)進(jìn)行干預(yù)。

　　他稱(chēng)，這是因?yàn)椋�美�?guó)政府反對(duì)日本在這一水平上采取干預(yù)措施；同時(shí)，這還因?yàn)椋�目前日元�?shí)際貿(mào)易加權(quán)價(jià)值低于當(dāng)年“日元保衛(wèi)戰(zhàn)”時(shí)的水平。

　　上個(gè)世紀(jì)90年代，神原英資曾率領(lǐng)日本進(jìn)行了一場(chǎng)“日元保衛(wèi)戰(zhàn)”。

　　分析師們表示，當(dāng)日本的經(jīng)濟(jì)前景看上去要好于美國(guó)的時(shí)候，日本政府無(wú)法為拋售日元找到一個(gè)正當(dāng)?shù)睦碛伞?