美元

　　昨日市場風云突變，美聯儲和加拿大央行、英國央行、歐洲央行和瑞士央行等多家央行宣布將聯手向緊縮的信貸市場注入數千億美元的新資金，其中美聯儲宣布擴大定期證券借貸項目(Term Securities Lending Facility)，根據該計劃，美聯儲將向一級交易商借出不超過2，000億美元的國債，期限為28天(而不是隔夜)，而可以用作擔保的證券包括聯邦機構債、聯邦機構住房抵押支持證券(MBS)和評級為AAA/Aaa的非機構民間住宅MBS。定期證券借貸項目的是為了提高融資市場的流動性，以便促進整體金融市場正常運轉，該計劃允許銀行用不受歡迎的證券換取容易出售的國債。

　　其他各大央行也紛紛響應，其注資計劃包括：歐洲央行(ECB)稱，計劃通過額外的28日美元再融資向歐元區銀行標售高達150億美元的資金；英國央行稱將于3月18日標售100億英鎊三個月貸款，并將在4月進一步提供貸款，不過金額將視下周的標售情況后再定；瑞士央行則將在2008年3月15日進行下一次美元標售，將在2008年3月27日清算，標售最大規模將為60億美元；加拿大央行稱，其將通過28日定期購買與附賣回協議向市場注入總額達40億加元的資金。

　　對于這種大規模的救助計劃，國際貨幣基金會(IMF)第一常務副總干事利普斯基表示，美聯儲的最新舉措將不會解決美國的經濟問題，但將有助于緩解金融市場的緊張狀況。

　　但顯然，這要有這一條就足以在短期內提振投資者信心了，歐美股市昨日應聲勁漲，美國股市三大股指均大幅勁升逾3%；國債則失去避風港意義大幅下挫，短期債券尤其遭受重創，2年期國債收益率從1.5%一舉升至1.77%，10年期收益率也從3.47%升至3.60%；美元則大幅走強，美元兌日圓一度創下103.54日圓的盤中高位，最新報103.35，上漲1.6%，為2007年8月末以來最大單日漲幅；歐元兌美元則從接近1.55美元的歷史高位回落，一度低見1.5283，之后回升至1.5316，下跌0.1%。

　　注資的重大利好似乎完全掩蓋了市場此前的悲觀情緒，但實際上從昨天經濟數據和其他市場的情況看，問題并不能得到長遠解決。美國商務部公布，美國1月貿易逆差擴大至582億美元，其中美國1月對中國貿易逆差為203.1億美元，較去年12月再度上升。而3月IBD/TIPP經濟樂觀指數從2月的44.5降至42.5，達到近兩年半來最悲觀的水準，且為連續第12個月處于悲觀區域。

　　另外，紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨在震蕩交投中再創紀錄新高，結算價報每桶108.75美元的紀錄高位，上升0.85美元或0.79%，盤中甚至越過109美元。高企的油價對于目前飄搖中的美國經濟無異于致命打擊，滯脹的陰影將始終困擾美國消費者和政策制訂者。

　　日元

　　日本早間公布的數據顯示，在商品價格上漲的情況下，日本 2月份國內企業商品價格指數(CGPI)較上月增長0.4%，為連續第五個月實現增長，增幅高于市場預期的0.3%。這一數據2月份的增長主要受到鋼鐵價格以及有色金屬價格上漲的推動，而1月份增長則主要是受到石油產品價格上漲的影響。總體而言，CGPI面臨的上升壓力看來增強，可能導致成本上升，從而可能帶動國內通貨膨脹上升。

　　另外，日本2007年第四季度國內生產總值最終(GDP)較前一季度增長0.9%，與初步數據一致。這一結果好于市場預期的向下修正為0.6%，意味著次按危機帶給日本的負面影響不如想象中的大，顯示在國內強勁需求和資本支出的支撐下，日本經濟依然呈現良好的彈性。

　　來自：中信銀行