多年來，主要受融資套利交易以及亞洲市場龐大的商品需求推動，澳元漲勢銳不可當。然而，隨著日元的不斷攀升以及亞洲經(jīng)濟增長放緩風險的臨近，澳元迅猛漲勢最終會停步。

　　由于美國經(jīng)濟增長放緩程度加重，從而使得該國市場對亞洲產(chǎn)品的需求出現(xiàn)下降，而這又反過來導致亞洲國家產(chǎn)品加工廠對于大宗商品的需求開始下滑。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐倫敦外匯策略師Ian Stannard表示，在美國經(jīng)濟走勢影響下，目前亞洲經(jīng)濟也開始初露放緩跡象，這對于那些依賴亞洲經(jīng)濟強勁增長的國家的貨幣至關(guān)重要，其中最典型的例子便是澳元。

　　◎ 日本容許日元升值 澳元面臨巨大潛在沖擊

　　近幾周來，美元疲弱態(tài)勢似乎已蔓延至兌歐洲、拉丁美洲、澳大利亞及新西蘭以外的貨幣，目前美元兌亞洲貨幣也在下跌，而且跌勢兇猛。

　　長久以來，為了維持出口導向型經(jīng)濟的強勢，亞洲各央行都在竭力阻止美元兌當?shù)刎泿抛叩汀Ｈ欢�，受�?jīng)濟持續(xù)迅猛增長以及國際原油價格飆升影響，亞洲地區(qū)通脹也開始抬頭。

　　因此，為抑制通脹，防止本幣疲軟引發(fā)輸入型通脹，亞洲國家央行開始減緩甚至停止買進美元，轉(zhuǎn)而開始逐漸接受本幣的升值。

　　盡管亞洲地區(qū)貨幣交投量并不大，但總體而言，亞洲區(qū)域性貨幣價值高低對日本至關(guān)重要，原因是日本在與這些國家爭奪在歐洲和亞洲的貿(mào)易合同。

　　所以當這些區(qū)域性貨幣走高時，日本政府對本國貨幣造成負面影響的擔憂減輕，因此入市干預抑制日元漲勢的可能性并不大，美元/日元迫近100大關(guān)。

　　而因為外匯市場中所常用的融資套利交易策略，即投資者通過借入日元等低收益貨幣來購買澳元之類的高收益貨幣，日元匯率水平又對澳元走勢起到非常重要的作用。

　　但是當日元升值時，投資者需要以比借入時更高的價格償還日元貸款，這就可能導致通過利差贏得的收益付諸東流，此時融資套利交易策略也就不再具有價值。因此，日元升值意味著澳元需求減少，這不利于澳元匯率。

　　◎ 分析師：澳元高收益率已見頂

　　除了亞洲經(jīng)濟走勢對澳元產(chǎn)生沖擊外，澳元還可能受到一些國內(nèi)因素的拖累。

　　分析人士指出，對澳元而言，高增長、高收益的行情似乎已在上周見頂。

　　自2002年以來，澳洲聯(lián)儲(Reserve Bank of Australia)已連續(xù)12次上調(diào)隔夜目標利率，最近一次發(fā)生在上周，隔夜目標利率被調(diào)高至7.25%，達到12年最高水平。

　　不過該澳洲聯(lián)儲的加息周期可能已經(jīng)結(jié)束。澳洲聯(lián)儲上周的會后聲明暗示，此輪緊縮周期可能已經(jīng)結(jié)束，而且澳大利亞經(jīng)濟已開始初步顯現(xiàn)走軟態(tài)勢。