在全球外匯交易市場，2008年2月的經典事件非日元大漲莫數。但是，真正漲的兇的可不是日元，挪威克朗，瑞士法郎才是真正的大贏家。自從美國次按風暴爆發以來，挪威克朗已升值15.5%，瑞士法郎更甚。如果大家還記得我去年6月寫的匯評——瑞士法郎漲起來不得了——到現在為止已經20%。

　　根據我對盤面的觀察，目前存在貿易順差國家的貨幣仍然具有升值潛力，而貿易順差縮小，甚至出現逆差的國家，貨幣開始走軟。比如加元和澳元最近的下跌都與貿易赤字出現有關。

　　反觀日本，貿易順差在縮小，但總體仍然是盈利。由于日本今年順差縮小的主要對象國是美國，而對中國進口的減少可以減少逆差擴大。因此，日本在未來幾年仍然是貿易順差大國。最近日元的套利交易平倉，雖然主要是看股市——與美國股市又極大的負相關性，貿易順差也是大原因。昨天，日本第4大放貸機構武富士（Takefuji Corp）公布，與美國次級按揭有關的衍生工具虧損最多達300億日元，令日經225指數昨日（3日）勁跌4.49%，跌幅是最近一個月以來最大。而日元昨天跌的不多，預計在102——104之間會反復爭奪，最后目標仍然是100之下。因為胡錦濤4月訪問日本，將向日本送上特大的進口紅包。屆時日本貿易狀況進一步改善，日元匯率還得升值。來自：農業銀行責任編輯：木子