瑞銀集團2月26日匯市評論：

　　美元周一紐約時段兌各主要貨幣漲跌不一，歐元/美元位于1.4803-1.4844區(qū)間，美元/日元則位于107.60-108.22區(qū)間。加元、澳元和紐元繼續(xù)表現(xiàn)強勢，受到商品價格高企的支持。原油期貨周一再次升至99美元/桶上方，金價也保持穩(wěn)固。美股收盤走高，受到能源和醫(yī)藥類股的帶動，但金融類股也受到來自主要債券商努力維持評級的提振。數(shù)據(jù)方面，1月成屋銷售月率下滑0.4%，至年率489萬戶，12月數(shù)據(jù)上修至491萬戶。房價中值年率下滑4.6%，待售庫存則自12月的9.7個月升至10.3個月。仍然上升的房屋庫存暗示房價有繼續(xù)下滑的壓力。我們預(yù)計周二將公布的S&P/Case Shiller房價指出將印證這一點。另外，達拉斯聯(lián)儲2月制造業(yè)現(xiàn)況指數(shù)自1月的-20.7降至-21.4，與此前紐約聯(lián)儲和費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)保持一致趨勢。

　　美聯(lián)儲官員克羅茲納和米什金周一分別發(fā)表講話，兩者都重申了美聯(lián)儲促進經(jīng)濟增長和確保物價穩(wěn)定的雙重任務(wù)。克羅茲納特別提到了近期報告中高企的通脹數(shù)據(jù)，而米什金表示，控制通脹預(yù)期是采取寬松貨幣政策前提。上周，美國1月CPI顯示通脹大幅上揚。通脹壓力將明顯左右美聯(lián)儲的利率前景，而對利率預(yù)期的重新定價將提升市場波動性。在市場認(rèn)為美聯(lián)儲將繼續(xù)降息的背景下，上升的通脹壓力將顯然推動美聯(lián)儲進入防守，但我們相信通脹擔(dān)心目前有些過頭，穩(wěn)定的PPI和核心PCE數(shù)據(jù)將可能幫助在短期內(nèi)控制通脹預(yù)期。

　　歐元：

　　歐洲央行行長特里謝周一發(fā)表講話，表示由于經(jīng)濟的互相依賴性，部分經(jīng)濟體經(jīng)濟的放緩將得到其他強勁增長經(jīng)濟體的抵充。歐洲央行官員斯馬吉周一表示，歐元區(qū)尚未看到類似美國經(jīng)濟那樣的衰退信號。但不能否認(rèn)歐元區(qū)的經(jīng)濟增長正在放緩，而通脹保持上升。我們的經(jīng)濟學(xué)家繼續(xù)預(yù)計歐洲央行年內(nèi)開始降息，利率將在年底前降至3.00%，但同時指出1季度降息的可能性較低。我們繼續(xù)預(yù)計歐元/美元1個月和3個月的匯價目標(biāo)在1.47和1.43。

　　英鎊：

　　周一公布的英國2月房價指數(shù)連續(xù)第3個月下滑，為2年多來最長的下滑時間。4季度商業(yè)投資和2月CBI數(shù)據(jù)為周二關(guān)注重點。我們預(yù)計英國經(jīng)濟數(shù)據(jù)將進一步惡化，支持我們對于英國經(jīng)濟增長下行風(fēng)險上升的觀點。根據(jù)最近公布的英國央行利率會議紀(jì)要，英國央行降息預(yù)期正在回歸。目前利率期貨市場對英國央行未來12個月的利率定價為降息90.5個基點，低于上周的100個基點以上。近期英國央行官員的講話暗示，貨幣政策制定者們對于金融市場的持續(xù)動蕩的擔(dān)心上升。我們認(rèn)為英國央行將繼續(xù)在年內(nèi)采取寬松貨幣政策。

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