一場全球性的信貸危機令金融市場“草木皆兵”。由于投資者采取了長達數月的防御性策略，繼去年11月初，高收益率貨幣澳元的悠長漲勢在去年11月初嘎然而止。不過，時隔數月之后，較高的收益以及良好的市場流動性令澳元再度備受青睞。

　　受全球商品價格飆升推動，澳元/美元本周升至逾0.92的3個月高點。

　　◎ 利差優勢與最具流動性雙重利好 澳元漲勢如虹

　　分析人士指出，究其根本原因，澳元近期的漲勢主要緣于其利差優勢。

　　由于商品價格上漲使澳大利亞失業率保持在較低水平，并帶動工資大幅上升。為抑制通脹，澳洲目前的基準利率已升至7.0%，遠高于其他歐美貨幣收益率，并且澳洲利率還有望繼續上升，而其他央行的降息壓力則是與日俱增。

　　由于利差的存在，即使澳元匯率水平保持不變，那些利用美元或歐元買進澳元的投資者也能從中獲取豐厚回報。另外，即使澳元開始走低，考慮到澳元是全球最具流動性的高收益貨幣，投資者也能及時拋出。

　　除了全球商品價格普漲帶來的利好因素外，澳元還受到某些澳大利亞別具優勢的特定商品價格躍升的支持。

　　在鐵礦石漲價消息公布后，澳元與巴西貨幣雷亞爾迅速飆升。不過，由于巴西貨幣的流動性遠遠不如澳元，澳元漲勢更加迅猛。

　　◎ 警惕澳元回調風險

　　不過，瑞士信貸(Credit Suisse)駐倫敦的外匯策略師Adam Myers稱，認為澳元已成為信貸危機避風港的觀點具有誤導性。買進澳元仍存在一些較大風險。

　　Myers指出，澳大利亞與美國的住房市場有一定相似性，都實施較為寬松的信貸政策，允許消費者的購房貸款超過應有水平。另外，商品價格也存在大幅下挫的風險，一旦發生，則可能動搖澳大利亞經濟支柱。