日益擴大的損失及信貸評級遭下調的危險正在打擊按揭保險商，但按揭貸款保險商們目前還未到破產的境地。

　　綜合外電2月18日報道，日益擴大的損失以及信貸評級遭下調的危險正在打擊保險業另一個還不太為人們關注的領域──按揭保險，這將使美國住房市場雪上加霜。

　　按揭保險商在美國住房市場繁榮時期承保的業務正面臨越來越多的保險索賠要求，令該行業遭受著重創。在美國市場份額居第一的按揭貸款保險公司MGIC Investment Corp.表示，四季度它發生了14.7億美元的虧損。而規模比它小得多的同行Triad Guaranty Inc.本周公布了7,500萬美元的季度虧損。兩公司的股票整整一年雙雙下跌了90%左右。

　　但按揭貸款保險商們目前尚無破產之虞，它們的困境也未給美國金融體系造成廣泛的負面影響。保費上調、承保門檻提高以及聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac)14日宣布的新措施將使按揭貸款保險商獲得幫助，Freddie Mac此舉有助于這些保險商增加資本金。

　　新出現的問題正迫使按揭貸款保險公司提高承保門檻。以MGIC為例，它將不再對亞利桑那、佛羅里達、加利福尼亞和內華達四州以及其他許多州的都市地區購房首付款不足總房款5%的按揭貸款借款人提供保險。這一決定已在佛羅里達州和加利福尼亞州生效，從3月起將在其他地區執行。

　　保險公司這類決定的結果是，那些難以湊齊購房首付款的人將難以買到住房，而這些人往往是按揭保險公司的客戶。住房研究公司Zelman & Associates的首席執行長艾維.澤爾曼(Ivy Zelman)說，保險門檻提高是消費者面臨的又一個不利因素。

　　MGIC首席執行官克特.卡爾維爾(Curt Culver)在投資人電話會議上承認，修改承保條件以及上調某些險種的保費有可能使公司失去一部分業務。但他表示，這方面的負面影響低于保險索賠。

　　如果保險公司承諾給一筆按揭貸款提供保險，這便意味著如果貸款人無法履行還款義務，保險公司將負責償還一部分貸款，通常是貸款額的25%至35%。按揭貸款發放機構通常希望那些無力支付購房首付款(通常展總房款的20%)的人購買按揭保險。Freddie Mac和聯邦國民抵押貸款協會(Fannie Mae, 簡稱：房利美)這兩家政府發起成立的公司收購了許多按揭貸款的債權，它們依靠按揭貸款保險公司來幫其分擔一部分按揭貸款風險，購買一處住房所能借到的按揭貸款通常相當于該房估價的80%甚至更多。

　　隨著越來越多的住房喪失止贖權，按揭貸款保險公司蒙受的損失日益加大。而不斷下跌的房價則使局勢進一步惡化，因為這使通過出售喪失止贖權的房產挽回損失的難度大大提高。

　　為顯示對按揭保險商處境的關注，Freddie 14日表示如果按揭貸款保險公司的信貸評級被下調至AA級或相同級別以下，它將不會按規定提高對這些公司在資本充足率及其他一些方面的要求。信貸評級機構最近幾周表示，許多按揭貸款保險公司的信貸評級都可能被下調。

　　Freddie還規定，保險公司按揭貸款保險費收入中向所謂專業自保人轉讓的部分不得超過25%。由于按揭貸款保險公司常常被迫與由按揭貸款發放機構成立的這些專業自保人分享保費收入，它們的利潤因此而被降低。近年來，專業自保人常常要求分享40%的保費收入。Freddie稱，如果按揭貸款保險公司能夠留下更多保費收入，它們將能以更快的速度增加資本金。