歐央行2月月報(bào)稱，歐洲證券化增長(zhǎng)可能削弱貨幣政策效果，回購操作中利用資產(chǎn)抵押證券作為合格擔(dān)保品有助于緩和融資問題。

　　月報(bào)指出，從貨幣政策角度來看，事實(shí)上證券化過程正在為信貸市場(chǎng)帶來變革，這意味著貸款狀況也將發(fā)生變化，因此將改變貨幣當(dāng)局與政策分析的總體行為。

　　聲明堅(jiān)稱，證券化的大幅增長(zhǎng)可能已誘發(fā)貸款漲幅強(qiáng)勁及05年初至07年上半年的有利借貸條件。

　　歐央行預(yù)計(jì)，證券化升勢(shì)將令融資與金融市場(chǎng)銀行間的關(guān)系更加緊張，同時(shí)銀行的貸款動(dòng)力與能力將較之以往更易受到金融市場(chǎng)形勢(shì)的影響。并且，在更為極端的情形下，銀行部門狀況對(duì)信貸條件的影響實(shí)際上將更為重大。

　　14日，歐央行強(qiáng)調(diào)，在歐央行回購操作中利用資產(chǎn)抵押證券作為擔(dān)保品的做法是一個(gè)重大進(jìn)步。歐央行在提及近期美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)稱，在歐元體系的信貸運(yùn)作中接受高質(zhì)量合格擔(dān)保品已間接緩和了多個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性問題。各國央行正在給予證券化越來越多的關(guān)注。