德國第二大銀行德國商業銀行指出，在上周末七大工業國會議之后，市場的悲觀情緒日漸濃烈。作為最常見融資套利貨幣的日元和瑞郎將從中受益。

　　七大工業國央行行長和財長在上周末聚首東京，并在會后發表聲明"經濟下行風險持續不退"。但是央行行長和財長們卻并沒有提出具體的解決方案。德國商業銀行外匯策略團隊就此說道："也許東京會議將促使投資者醒來，并對全球經濟做出實際卻冷酷的評估。日元和瑞郎將因此上漲。"

　　該機構預測日元兌美元將于第一季漲至13年高點，瑞郎兌歐元將攀升至2006年6月以來最高點。即截至3月底，日元兌美元將上摸1995年9月以來最高點一美元兌99日元，年中將回落到103；瑞郎兌歐元將漲至一歐元兌1.55瑞郎，上半年結束時降到1.58。

　　德國商業銀行對日元和瑞郎的預測比知名傳媒彭博編制的分析師預測中值要樂觀。

　　分析師表示，美國、英國、加拿大、意大利、法國、德國和日本組成的七大工業國在會議上承諾，單個或者集體，采取合適的行動。這可能同樣提振美元。分析師寫道："'單個'這個詞，在目前來看是比較有作用的，并且促使美元短線有所走強。"

　　但是對歐元/美元的預測卻變得更加困難，因為目前該匯率受到了很多因素的影響。根據德國商業銀行的預測，截至第一季末，美元將跌至一歐元兌1.47美元；截至第二季，也是同樣的水準。而彭博的調查則分別為1.48和1.45。

　　套利交易投資者利用日本和瑞士較低的利率借入日元或者瑞郎，并將其用來買入南非蘭德等回報率較高的貨幣。兩者之間的差，就是投資者能夠獲得的收益。但是一旦匯率波動，則將吞掉這部分收益。

　　來自：德國商業銀行責任編輯：木子