德累斯登銀行(Dresdner Kleinwort)表示，受全球經濟放緩影響，日元兌美元未來6個月內將升值9%。

　　本月1個月期美元/日元期權隱含波動率攀升至07年11月中旬來最高，這將抑制套息交易，對美國經濟陷入衰退的擔憂令對沖基金和投資者大量回購日元。

　　德累斯登資深貨幣策略師Sebastien Galy稱，今年夏天結束前全球市場波動很可能加劇，這將推動日元大幅升值；預計未來6個月內美元/日元有望上漲至98，該價位是1995年來最高。

　　在接受媒體調查的48位分析師中，僅有雷曼兄弟(Lehman Brothers)持如此樂觀的觀點。

　　德累斯登預計，衰退威脅將促使美聯(lián)儲在3月底前降息至2.5%。

　　與此同時，該行預計日本央行將在12月升息。日本當前利率為0.5%。美聯(lián)儲大舉降息將令上半年美元和日元間利差將逐步縮窄。"隨著國際經濟前景好轉，在觸及98之后美元/日元將開始反彈，未來12個月目標位于105"，Galy如是說。