外匯期權業務：

　　招商銀行的個人外匯期權合約是您在根據招商銀行的報價支付了期權費后，擁有了在未來按照約定的價格買入或賣出標的貨幣的權利。招商銀行提供的期權合約的規格如下，如有變動，以招商銀行交易系統公布為準

　　產品特點

　　★ 市場看跌，也有投資機會

　　與目前的個人實盤外匯買賣相比，個人外匯期權合約買賣業務的重要優勢在于無論美元是漲還是跌，您都有投資機會。

　　★ 高杠桿特性-利用有限損失風險，爭取無限回報

　　您投資期權可獲得較高的財務杠桿作用，利用較少的資金獲得與較多資金投資于標的資產相同的收益，投資利潤率得以提高。

　　★ 保障投資組合價值

　　您可以通過買入看跌期權，對沖您持有的標的資產下跌的風險。

　　★ 入市門檻低。

　　買入一份合約的價格有時低至不到1美元。期權合約到期時，系統為您自動進行軋差清算，無需提供合約所需的大額本金。

　　★ 交易便利

　　招商銀行為您提供24小時網上交易，投資者無需親臨分行進行交易。

　　市場比較

　　 與市場相類似的外匯投資產品相比，招商銀行的個人外匯期權產品具有明顯的競爭優勢：

　　★ 外匯期權與境外保證金交易

　　法律保障不同

　　1994年，國家外管局等有關部門嚴令禁止境內機構和個人組織參與外匯期貨、保證金交易。今年3月，中國銀監會再次發布公告禁止跨境炒匯交易。因此境外機構或個人投資境外保證金交易的利益目前在國內是沒有任何法律保障的。相比之下，我行的外匯期權交易完全符合我國監管部門的相關法律規定，在投資者利益保護上能給予投資者足夠的法律保障。

　　投資靈活性不同

　　外匯期權與境外保證金交易都具有較高的杠桿效應(“放大效應”)。但投資者實際上是以一定的保證金撬動的幾十倍乃至幾百倍的資金進行投資，如果投資者在判斷外匯走勢方面失誤，就會被迫追加投資，否則就會造成保證金的全額損失。外匯期權業務的優點在于客戶有較好的靈活選擇性，判斷正確從中可以獲得盈利的機會；即時判斷失誤也不會被迫追加投資，投資者可以選擇繼續持有等待未來價值回升或平倉減少損失。

　　產品特點不同

　　外匯期權產品以外匯匯率為標的資產，具有一定到期時限與到期執行價格。因此外匯期權在為客戶帶來投資機會的同時，也為客戶提供一個可鎖定未來匯率，提供外匯保值功能的投資工具。相比之下，境外保證金交易則不具備這一功能。

　　★ 外匯期權與期貨

　　買賣雙方的權利義務不同

　　外匯期權交易中，期權買方只有以合約規定的價格是否買入或賣出期貨合約的權利，但是沒有一定買入或賣出的義務；而外匯期貨交易中，買賣雙方具有合約規定的對等的權利和義務。

　　費用支付形式不同

　　外匯期貨交易中，買賣雙方以交納交易保證金的形式投資期貨合約。但在外匯期權交易中，買方支付期權費，但不交納保證金。賣方收到期權費，但要交納保證金。

　　買賣雙方的盈虧結構不同

　　期貨交易中，隨著期貨價格的變化，買賣雙方都面臨著無限的盈與虧。期權交易中，買方潛在盈利是不確定的，但虧損卻是有限的，最大風險是確定的；相反，賣方的收益是有限的，潛在的虧損卻是不確定的。

　　★ 外匯期權與個人外匯遠期“保證金”交易

　　外匯期權與個人遠期“保證金”交易除了在產品投資靈活性、費用支付形式等方面有所區別以外，兩者在投資者損益的結算時間、合約到期清算方式上亦有所不同：

　　投資者損益的結算時間

　　外匯期權投資者如在期權到期前對持有期權進行平倉，所得收益或虧損將即時結算并入兌現。而遠期外匯買賣的每筆交易都有明確的資金清算交割日，并且根據遠期交易的規則，即使客戶進行了對沖交易，投資所獲得的盈利將要在交割日以后才能真正兌現，但如果交易虧損，虧損金額將會從對沖交易日起凍結，到交割日才真正扣除。

　　合約到期清算方式不同

　　我行的個人外匯期權業務采取“差額清算”模式自動為客戶提供到期清算，投資者無需提供交易本金。但個人遠期外匯業務的每筆交易都要求投資者提供本金進行全額清算，增大投資者的資金成本。

　　操作指南

　　★ 開通功能

　　客戶須攜帶本人身份證明、財富賬戶號或銀行卡到招商銀行當地任一網點，申請開通“個人外匯期權合約買賣”功能。(暫時只限財富賬戶客戶申請，開通功能時需提供財富賬戶號；沒有財富賬戶的客戶，可以先申請財富賬戶。)

　　網上開通期權的功能也已經開放。

　　★ 交易起點金額

　　每筆交易的起點金額為買入一個合約的價格。

　　★ 交易時間

　　交易系統開市時間為：北京時間星期一早晨8：00交易系統閉市時間為：北京時間星期六凌晨5點(美國夏令時則為北京時間凌晨4點)遇我國法定節假日、主要國際金融市場假日或突發事件等情況，招商銀行有權閉市，暫停個人外匯期權合約買賣業務。如有變動，以招商銀行交易系統記錄為準。

　　★ 交易渠道

　　目前暫時僅提供財富賬戶專業版一種交易渠道。交易渠道的增加以招商銀行公布為準。

　　★ 委托指令

　　招商銀行個人外匯期權合約買賣交易系統目前提供四種委托指令，即：

　　即時委托：以立即有效的價格完成交易的買賣指令，成交價格為招商銀行交易系統的當前報價。

　　掛盤委托：當招商銀行的報價達到客戶指定價位時按客戶指定的價格完成交易的買賣指令。掛盤買入時，掛盤價格低于期權合約的當前賣出價，掛盤賣出時，掛盤價格高于期權合約的當前買入價。

　　止損委托：當招商銀行的報價達到并突破指定價位時按客戶指定價格完成交易的買賣指令。止損買入期權合約時，止損價格高于當前賣出價；止損賣出期權合約時，止損價格低于當前買入價。

　　撤單委托：是撤銷委托的指令。只有對未成交的委托才可以投放撤單委托指令。客戶賣出的合約只能是通過招商銀行交易系統已經買入并成交的合約。

　　委托效期：委托指令成功投放后，委托指令將始終有效，直至委托成交、撤單或交易系統閉市。

　　★ 交易規定。

　　每筆交易委托的起點份數為1份，單筆委托最多可買入1000份。

　　★ 到期清算

　　您通過招商銀行交易系統買入并持有到期的期權合約，系統將在期權合約到期日自動進行履約清算，并于當日入賬。