在近日全球股市暴跌的殘酷現實面前，曾經風靡一時的經濟脫鉤理論正被擊得粉碎，這意味著如果美國經濟嚴重放緩，那么其他地區經濟體也難逃干系，市場正日益深刻地認識到這一點，金融市場動蕩局面一段時間內也恐難以徹底了結。

　　因此，分析人士指出，盡管美聯儲(FED)接二連三的降息令美元的利率優勢迅速減弱，但經濟脫鉤理想的破滅將開啟包括歐洲央行在內的其他央行的降息之旅，美聯儲降息并不意味著美元走軟。

　　荷蘭國際集團資本市場(ING Capital Markets)外匯分析師稱，在美聯儲緊急降息后，歐元/美元最初的漲幅適中，這表明，市場除了關注經濟脫鉤理論之外，也開始考慮歐洲央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)何時會放棄強硬的緊縮立場，轉而關注全球經濟放緩可能產生的巨大影響。

　　◎ 市場動蕩也支撐美元

　　另外，分析人士還指出，即使美國以外的經濟體能夠繼續保持良好的表現，并且主要央行不追隨美聯儲的舉措，美元也未必會受到不利影響。只要金融市場動蕩局面依舊，市場缺乏風險偏好，美元下跌空間就非常有限。

　　這是因為，避險意識升溫不利于投資者進行風險較大的融資套利交易，即借入低成本貨幣購買高收益率貨幣資產，同時避險意識也促使海外投資者購買美國國債等安全性較高的美國資產，并導致投資海外資產的美國資金撤回。這均有利于美元走強。

　　摩根大通(J.P. Morgan)資深外匯策略師Rebecca Patterson表示，避險意識的確對歐元/美元起到抑制作用，并對美元整體走勢提供了支撐。